Виды ценных бумаг, понятие, характеристики ценных бумаг, таблица

Что это такое? Простыми словами

Ценные бумаги (Securities) — это финансовые документы, которые законодательно подтверждает права на ее владения держателям и с другой стороны накладывает требования на ее эмитентов (тех кто выпускает).

Определений ценных бумаг существует множество. Главная их идея в том, что они дают некое право владельцам и обязательство эмитентам.

В большинстве случаев ценные бумаги наделены рыночной стоимостью, но назвать их деньгами в прямом смысле слова нельзя. Хотя они обладают теми же базовыми свойствами, что и деньги — обращаемостью и ликвидностью.

С юридической точки зрения, ценная бумага рассматривается как дающая имущественные права. С экономической это один из видов ценностей, которые можно обменять на деньги.

Большинство из них котируются на рынке ценных бумаг (фондовый рынок/биржа). В России это ММВБ (Московская межбанковская валютная биржа, англ. "MICEX"). Доступ к торгам возможен всем физическим лицам через специализированных брокеров.

Классификация

При реализации учитываются типы бумаг и их классификация.

Основные виды ценных документов:

  • биржевые;
  • внебиржевые.

Биржевые бумаги представлены на официальных фондовых рынках крупными компаниями, акционерными обществами. Гарантом надежности документов и законности сделки между сторонами выступает биржевая организация.

как работать с ценными бумагами
Внебиржевые бумаги востребованы покупателями, выпускаются частными компаниями, могут использоваться в сделках с небольшими и крупными организациями. Специалисты рекомендуют обеспечить качественную проверку законности сделки и нотариально заверять деловую операцию.

Понятие и виды бумаг по субъекту прав подразделяют документы на ордерные, именные и на предъявителя.

Именные бумаги содержат полные данные о собственнике, указанные в специализированном реестре собственников либо на предлагаемом бланке. Для смены статуса собственности на документ требуется подтверждение личности владельца.

Понятие ценных документов, выпускаемых на предъявителя, предполагает использование бумаг без дополнительной идентификации. При переводе прав владения документами не потребуется предъявление идентификационных справок.

Для ордерных документов субъектом прав является гражданин, указанный в справке. Распоряжаться правами может собственник либо законный представитель, назначенный приказом.

Понятие ценных документов по экономическому статусу включает два вида: долевые и долговые.

виды ценных бумаг

Кроме этого, есть еще:

  • расчетные;
  • вкладные;
  • товарораспределительные.

Особенности ценных долевых документов заключаются в возможности распоряжаться использованием эмитента по объему принадлежащей гражданину процентной доли. К списку долевых бумаг относятся акции и другие справки.

При решении вопроса, зачем нужны ценные долговые бумаги, учитываются обязанности эмитента пакета документов предоставить их собственнику прописанную при заключении договора сумму либо другие активы в нужном количестве и соответствующими качественными характеристиками. К долговым бумагам относятся векселя, чеки, сберегательные сертификаты, биржевые документы и т.д.

понятие ценных бумаг
Расчетные бумаги удостоверяют обязанность эмитента выполнить выплату утвержденной денежной суммы владельцу документа. Вкладные бумаги документируют обязанность банка выдать денежную сумму от вклада.

Товарораспорядительные документы подтверждают право собственника распоряжаться указанным имуществом.

По типу эмитента выделяют следующие подвиды:

  • корпоративные документы — выпускают некоммерческие и коммерческие компании;
  • государственные — выпускаются государственными структурами (федеральными, субъектов федераций);
  • муниципальные — бумаги выпускаются органами местного самоуправления.

основные виды ценных бумаг

По срокам использования документы подразделяются на следующие подвиды:

  • краткосрочные — подлежат применению в срок меньше 12 месяцев;
  • среднесрочные — от 1 года до 5 лет;
  • долгосрочные — срок обращения составляет более 5 лет;
  • бессрочные — не имеют ограничений по периоду применения.

По форме выпуска бумаги являются документарными либо бездокументарными.

Различают типы бумаг по форме владения:

  • регистрируемые;
  • нерегистрируемые.

особенности работы с ценными бумагами
Бумаги могут регистрироваться в государственных органах. Обязательное требование — регистрация эмиссионных документов. По российскому законодательству обязательный учет должны пройти акции, банковские сертификаты, облигации, закладные. Остальные бумаги разных объемов выпуска не подлежат обязательной госрегистрации.

Документы подразделяются на российские либо выпущенные иностранными компаниями.

По цели применения бумаги могут быть инвестиционными, выпускаемыми с целью получения прибыли, либо неинвестиционными (служат для организации операций на рынках товаров).

По степени риска бумаги разделяются на следующие подвиды:

  • безрисковые — с краткосрочным периодом действия до 1-3 месяцев (государственные векселя и т.д.);
  • низкорисковые — включают стандартные государственные акции, векселя и т.д.;
  • среднерисковые — корпоративные облигации;
  • высокорисковые — к данному типу относятся стандартные акции.

классы ценных бумаг

Качественные свойства

Понятия и виды ценных документов имеют следующие качественные признаки:

  1. Обращаемость — качество бумаг приобретаться и реализовываться на рынке, являться платежным инструментом.
  2. Доступность для оборота — физические лица могут использовать бумаги в гражданских сделках.
  3. Регулируемость и признание государственными структурами обеспечивает безопасность применения документов.
  4. Доходность — операции с документами приносят прибыль владельцам.
  5. Рыночность — разные виды государственных ценных бумаг отличаются по стоимости, изменения цен связано с состоянием рынка.
  6. Ликвидность — документы можно быстро продать и перевести в денежный эквивалент.
  7. Серийность — бумаги выпускаются по стандартному образцу, имеют серийный номер для защиты.
  8. Риск — предусматривается возможность финансовых потерь при владении пакетом акций, векселей и совершении операций, инвестиций.

особенности ценных бумаг
Сущность и функции бумаг (кратко):

  1. Могут характеризовать экономическое положение в РФ либо других государствах. Стабильность курса подтверждает рост и развитие экономической системы страны.
  2. Акции, чеки и другие документы позволяют перераспределять капитал между разными экономическими областями.
  3. Пакеты акций позволяют аккумулировать свободные накопления граждан, обеспечивая мобилизующую функцию.
  4. Позволяют контролировать оборот денежных средств, осуществляя регулирующую функцию.

Откуда берутся бумаги и кто их выпускает?

Правом выпуска ЦБ обладают государство и другие органы власти Российской Федерации, физ- и юрлица. Эмитентом называют исполнительный орган или юридическое лицо, выпустившее документ, эмиссией является процесс выпуска и реализации среди потенциальных собственников.

Выпускают документы для следующих целей (основной перечень):

  • привлечения дополнительного капитала в акционерные общества либо роста активов компании;
  • преобразования организации в акционерное общество;
  • перераспределения процентной собственности правообладателей ценных документов;
  • привлечения заемных инвестиционных средств.

На каком рынке ими торгуют?

Фондовый рынок является организацией для проведения операций с акциями, паями, векселями, облигациями и т.д. На рынке действует система правил по совершению экономических операций между структурами, выпускающими бумаги, и лицами, организациями, приобретающими их.

Выпуск бумаг осуществляется эмитентами. Сделки по приобретению пакетов акций заключаются на специальной торговой площадке — фондовой бирже, предоставляющей возможность оперативно приобретать бумаги, обеспечивающей безопасность в проведении услуг и стабильное поддержание рыночной стоимости.

Виды ценных бумаг, понятие, характеристики ценных бумаг, таблица
На бирже функционируют следующие участники:

  • банковские структуры;
  • брокеры;
  • частные инвесторы;
  • эмитенты;
  • инвестиционные компании.

Операции и сделки между участниками и механизмы деятельности биржи определяет федеральное законодательство. Операции с бумагами осуществляются также внебиржевыми организациями.

Рекомендуется проверять информацию о компаниях (наличие регистрационного номера, свидетельств), пользоваться проверенными структурами либо проводить операции через биржу.

Основные виды

Виды ценных бумаг и их характеристики в таблице:

Вид Характеристики
Акция Именная, бессрочная, только в границах внесенных средств
Облигация Имеет купонный процент, является долговым свидетельством
Вексель Долговое свидетельство, выпускается в бумажном формате
Расписка Представляется на имущественные услуги, товары, выдается 1 раз, не регулируется законодательством
Опцион Имеют фиксированную стоимость, ограниченное время совершения сделки
Фьючерсы Являются контрактами, отличаются схемами выплат
Читайте также:  Рентабельность собственного капитала - что это и как рассчитать

Акции

Данный вид эмиссионных ценных бумаг дает право на получение дивидендов и владения частью компании.

Акции бывают обычными, став обладателем которой инвестор может участвовать в собрании акционеров и влиять на важные решения. Другой вид бумаг – привилегированные (префы), принимать участие в управлении компанией акционер не сможет, но и имеет право на часть имущества фирмы, если она станет банкротом. Как правило, стоимость таких акций ниже обычных.

Акционеры получают пассивный доход двумя способами:

  1. Рост стоимости акции, на что влияют позитивные новости о компании, улучшение ее показателей. В этом случае прибыль будет получена при продаже акции по более выгодной цене.
  2. Выплаты дивидендов полагаются акционерам, когда у организации дела «идут в гору». Держателям обычных акций полагается часть прибыли компании, о размере которой принимает решение организация. Владельцам префов назначается фиксированная выплата.

Акции можно купить по одной или лотом, в котором может быть 10 штук или даже 10 тыс. ценных бумаг. Основным риском при инвестировании в акции является вероятность снижения котировок, которые чутко реагируют на любые отрицательные новости.

особенности ценных бумаг

Облигации

Пожалуй, одна из самых надежных ценных бумаг в плане минимизации рисков, это облигации.

Их выпуск – это способ взять в долг у вкладчиков. Организация занимает деньги и обязуется вернуть их в срок погашения, который заранее указывается при выпуске эмиссионной долговой бумаги. Чаще всего практикуется выпуск облигаций на 1-3 или 10 лет. Кроме того, встречаются и бессрочные.

Все время, пока облигация остается у владельца, ему полагаются выплаты по процентам (купонный доход). При необходимости ценную бумагу можно реализовать досрочно, и заработать на разнице между покупкой и продажей. Если во владении бессрочная облигация, инвестор получает доход все время, пока она принадлежит ему.

Долговая ценная бумага может быть:

  • корпоративной – выпущенной частной компанией;
  • государственной – гарантом которой выступает государство;
  • муниципальной – эмитент: местные органы власти.

Самой надежной считается ОФЗ – облигация федерального займа, выпущенная Министерством финансов России. Кроме того, бумаги выпускают в иностранной валюте – еврооблигации. Чаще всего это доллары и евро, но встречаются и юани, швейцарские франки и другие. 

Депозитарные расписки

Для тех, кто хочет приобрести акции частных зарубежных фирм, оставаясь в рамках правовой базы своего государства, предусмотрен выпуск депозитарных расписок.

Это ценные бумаги, которые выписывает банк, предоставляющий депозитарные услуги, закупив предварительно акции у иностранных корпораций. Инвестор приобретает депозитарную расписку, что, по сути, является косвенной покупкой зарубежных ценных бумаг.

Действия с депозитарными расписками совершаются на национальном фондовом рынке, а также на зарубежных биржах, где присутствует банк. Весомость ценной бумаги такого ранга определяется количеством акций, на которое она выписана. Основной целью выпуска депозитарной расписки является дополнительное финансирование за счет иностранных вкладчиков и повышение ликвидности ценных бумаг.

Основные виды:

  • ГДР (российская) – данная расписка подразумевает национальное происхождение эмитента и банка-депозитария;
  • АДР (американская) – ценная бумага банка Америки, выпускаются в долларах, редко в евро;
  • ГДР (глобальная) – применимо для бумаг, которые выписывает банк, находящийся в любой другой стране.

Сберегательные сертификаты

Для сохранения и приумножения свободных финансов применяются сберегательные сертификаты. Это ценные бумаги, подтверждающие денежный вклад на определенный срок, который не подлежит продлению. Кроме того, внести дополнительные средства также невозможно.

Сберегательный сертификат выписывается на предъявителя. Это означает, что сумму вклада и набежавшие проценты сможет тот, кто предоставит ценную бумагу в кредитную организацию. При этом следует отметить, что выпуском сертификатов занимаются только банки с разрешения ЦБ России.

Инвестиционный пай

Один из видов доверительного управления денежными средствами является приобретение части в ПИФе.

Это регламентируется ценной бумагой под названием инвестиционный пай, в которой обязательно указывается имя покупателя.

Приобретение такого документа гарантирует грамотное управление деньгами и возмещение денежных средств, если инвестор решит прекратить сотрудничество с ПИФом.

При вступлении в фонд открытого типа, держатель пая может в любое время потребовать выплаты компенсации по ценной бумаге, соразмерной его части имущественного фонда ПИФа. Инвестиционный фонд закрытого типа наделяет пайщика теми же правами, но выход и получение денежных выплат возможны после прекращения существования такого ПИФа.

Банковский сертификат

Это ценная бумага, представляющая собой договор между вкладчиком и банком.

Такие ценные бумаги бывают всегда:

  • Срочными;
  • Именными;
  • Нерыночными;
  • Инвестиционными.

Банковские сертификаты подразделяются на два типа: депозитные и сберегательные. Первые предназначены для юридических лиц и имеют срок обращения, не превышающий одного года. Вторые выпускаются для физических лиц на срок не более трех лет.

Фьючерсы

Если детально рассматривать понятия и виды ценных бумаг, то необходимо получить представление и о деривативах, то есть о производных финансовых инструментах. Основным среди них считается фьючерс.

Фактически это контракт, объектом которого является будущая поставка какого-либо конкретного актива:

  • Ценных бумаг;
  • Нефти;
  • Золота и т. д.

Ключевым словом здесь является именно будущее. Фьючерсный контракт заключается с определенной конечной датой. В этот обозначенный день он должен быть обязательно исполнен.

Вексель

Вексель – это ценная бумага, подтверждающая то, что лицо, выдавшее вексель имеет задолженность перед держателем ценной бумаги. По сути, это форма кредитования, в результате чего должник должен произвести платеж в заранее оговоренный срок.

Вексель, как финансовый инструмент, выполняет определенные функции:

  • вариант получения кредита, с помощью ценной бумаги можно оплатить товар или кредит, погасить ссуду;
  • используется, как обеспечение для сделок;
  • применяется для ускорения денежных расчетов.

Чек

Чеком называют ценную бумагу, с помощью которой чекодатель дает распоряжение банку, клиентом которого он является, выдать предъявителю чека указанную в нем сумму. Чеки бывают нескольких видов:

  • денежный – для получения наличных средств;
  • расчетный – чтобы рассчитаться безналом;
  • именной – с идентификацией собственника;
  • предъявительный – выписывается на человека, который его предъявит;
  • ордерный – при заполнении указывается определенное лицо.

Банки ведут строгий учет чеков. Владельцу выдается книжка с ценными бумагами (чеками), содержащими данные о банке и его клиенте.

Закладная

Это ценная бумага с указанием данных владельца, которая оформляется при заключении банковской сделки, чаще всего на покупку жилья в ипотеку. Закладная указывает на право ее владельца (банка) на возмещение долга, а также на залог в виде приобретенной квартиры или дома, на приобретение которого выдавались ипотечные средства. На время действия договора закладная хранится у кредитора (в банке), а после выплаты долга передается другой стороне, которая исполнила свои долговые обязательства в полной мере.

все о ценных бумагах

Опционы

Это еще один пример ценных бумаг, называемых деривативами. Как и фьючерс, опцион является контрактом, объектом которого выступает будущая поставка того или иного актива. В этом данные виды ценных бумаг схожи. Кардинальное же различие между ними состоит в том, что для держателя опциона исполнение контракта носит необязательный характер.

Рассмотрим наглядный пример

Допустим, инвестор приобрел опцион на покупку акций какой-либо компании. На момент заключения данного контракта они стоят 1000 рублей за штуку, что и отражается в номинале дериватива. За время обращения опциона акции подешевели. К моменту, когда контракт должен быть исполнен, они стоят всего 900 рублей, то есть на 10% дешевле. В этом случае инвестор, скорее всего, не будет пользоваться приобретенным опционом, поскольку имеет на это право. Если же акции подорожают, например, до 1100 рублей за штуку, то воспользоваться контрактом будет выгодно. И инвестор наверняка это сделает.

Документарные

Документарными называют традиционные ценные бумаги. К ним относятся:

  • акция;
  • закладная;
  • вексель;
  • пай;
  • чек;
  • облигация.
Читайте также:  Что такое потребительский кредит, какие документы нужны для получения кредита

Также возможна эмиссия (то есть выпуск) другой разновидности.

Отличительная особенность в данном случае состоит в том, что документ печатают на традиционной бумаге. Этим он чем-то напоминает банкноты. При этом документ обязательно должен содержать следующую информацию:

  • форма, в которой он существует (в рассматриваемой ситуации – бумажная);
  • срок, в течение которого бумага действительна;
  • обязанное лицо (то есть человек или организация, которая должна выполнить определенные обязательства в пользу владельца документа);
  • номинал (размер обязательств);
  • права (совокупность обязательств, исполнения которых может потребовать владелец).

В некоторых случаях также указывают имя лица, которому принадлежит бумага. Такой документ называют именным.

Бездокументарные

Бездокументарными называют ценные бумаги, которые существуют не на бумажном носителе, а в электронном виде. Строго говоря, они предполагают только фиксацию в специальной базе данных объема прав владельца. Ее производит уполномоченное на это лицо, в роли которого выступает выпустившая ее организация.

Что касается видов и содержания бездокументарных бумаг, то они полностью идентичны таковым у документарных.

В чем отличия?

Главное отличие документарных и бездокументарных бумаг – в форме их существования. Первые печатают на бумаге, вторые хранят в электронном виде. Однако разница не только в этом – документы по-разному исполняют.

В случае с теми, которые находятся на бумажных носителях, все просто – обязанное лицо исполняет зафиксированные в них обязательства в пользу предъявителя. Им, как понятно из сути термина, признают того, кто предъявил бумагу к исполнению. При этом изначально выдана она может быть совершенно другому лицу (которое, например, впоследствии ее продало).

Бездокументарные бумаги можно исполнить только посредством обращения к лицу, которое занимается их электронной фиксацией. При этом обратиться к нему может только тот, кто в соответствии с имеющейся записью владеет документом. Аналогичным образом осуществляется и прочее распоряжение такими бумагами (например, продажа, мена). Иными словами, чтобы распорядиться своей ценной бумагой, владелец должен обратиться в организацию, которая ее эмитировала.

В случае с документами, зафиксированными традиционным способом, тоже возможно исполнение только в пользу определенного человека. Это правило действует в отношении именных бумаг, в которых указывают имя владельца.

Внутренние

В соответствии со ст. 1. новой редакции закона РФ такие документы должны иметь лишь рублевый номинал (его обозначенный эквивалент). Это:

  1. ЦБ эмиссионного характера с номинальной стоимостью, указанной в валюте государства, выпущенные и зарегистрированные в нем.
  2. Другие ЦБ, выпущенные на территории государства и позволяющие получить его валюту.

По законодательству, их приобретение разрешено не только российским резидентам. Этой возможностью обладают иностранные граждане и зарубежные компании. А когда в стране стабильность и планомерный экономический рост, они охотно инвестируют свои капиталы в различные проекты.

Виды ценных бумаг, понятие, характеристики ценных бумаг, таблица

Внешние

Внешними называют ЦБ, которые по закону не смогли попасть в предыдущую категорию. Фактически это документы в иностранной валюте либо выпущенные за пределами России (включая те, что имеют бездокументарную форму).

Виды ценных бумаг, понятие, характеристики ценных бумаг, таблица

Виды внутренних ЦБ

К внутренним ценным бумагам относятся государственные и частные активы, предлагаемые в обращение в виде акций, облигаций, банковских сертификатов, чеков, векселей, фьючерсов, опционов. Некоторые из них могут уже не печататься на бумажных носителях, а их принадлежность прописывается в специальном электронном реестре (депозитарии). Сделки же проводятся в электронном виде.

Что лучше?

Итак, что же лучше – традиционные или бездокументарные ценные бумаги? И то, и другое имеет как плюсы, так и минусы.

Традиционными документами проще распоряжаться – для этого не нужно обращаться в организацию, которая их выпустила. Зато их можно испортить или потерять.

Документы, которые зафиксированы в электронном виде, не потеряются, так как информация о них хранится в специальном реестре. Однако чтобы исполнить их или распорядиться ими, обязательно нужно обращаться в выпустившую их организацию. Это не всегда удобно.

Если говорить о трейдинге, то для него безусловно удобнее бездокументарные акции. Ведь практически все торговые операции совершаются электронно, а передача прав на традиционные документы подразумевает и их дальнейшую физическую передачу.

Особенности обращения ценных документов

Правила обращения ценных бумаг государством прописаны в Ф.З «О рынке ценных бумаг». Цена ценных бумаг (в руб.) = рыночным расценкам, а долговые обязательства в % к их номинальной стоимости.

При купли-продажи ценных бумаг без участия биржи характерен следующий порядок:

  • Принимается решение о размещении.
  • Утверждение решения о выпуске.
  • Государственная регистрация выпуска. Что такое дополнительный выпуск акций и как регистрируется их размещение вы можете узнать по ссылке.
  • Размещение.

Реестр владельцев именных ценных бумаг

Реестр собственников именных ценных бумаг – это сведения, внесенные в электронную базу данных или в бумажном виде, позволяющие получить доступ к информации о лицах, прошедших процедуру регистрации, удостоверяющую права на ценные бумаги. А также можно являться получателем и отправлять сведения лицам, прошедшим регистрацию.

С октября 2014 года к ведению реестра собственников ценных бумаг допускается исключительно регистратор (с предусмотренной ФЗ лицензией). Реестр хранит следующую информацию о владельце:

  • обременении ценных бумаг;
  • о количестве акций и их типах;
  • информацию о лице, представляющем интересы др. лица на рынке ценных бумаг без права владения на них, и т.д.

Ведение реестра заключается в следующем:

  • ведение журнала учета вход/исход;
  • ведение зарегистрированных в реестре лиц;
  • количестве и виде ценных бумаг;
  • стоимости, порядковом номере сертификатов, и т.д.

Что такое доходные вложения в материальные ценности в балансе и как они соотносятся с именными ценными бумагами – читайте здесь.

Следит за ведением реестра акционеров Служба Банка России по финансовым рынкам. Что такое ценные бумаги и каких видов они могут быть вы можете узнать тут:

Что такое вторичный рынок ценных бумаг?

Вторичный рынок ценных бумаг — это рынок, на котором покупают и продают ранее выпущенные ценные бумаги, такие как акции, облигации и долговые обязательства. 

Когда компания впервые выпускает свои ценные бумаги, она делает это на первичном рынке посредством первичного публичного размещения (IPO). После этого бумаги становятся доступны для купли-продажи на вторичном рынке.

Термин «вторичный рынок» может также означать рынок для любых услуг или товаров, которые не являются новыми. Например, кукуруза чаще всего используется для потребления человеком или животными, но у нее также есть вторичный рынок - производство этанола.

Еще один пример, наглядно описывающий суть вторичного рынка и его связь с первичным – это рынок недвижимости. Новый объект продается на первичном рынке, а по истечению некоторого времени становится вторичным.

Функции вторичного рынка ценных бумаг

  • Создание ликвидности. Финансовые активы легко покупают и продают благодаря большому количеству покупателей и продавцов.
  • Ценообразование. Вторичный рынок быстро приспосабливается к текущей ситуации, отражая в цене инструмента любую новую информацию и обеспечивая равновесие спроса и предложения.
  • Безопасность. Вторичные рынки сталкиваются с жестким регулированием со стороны правительства, поскольку они являются важным источником накопления капитала для корпораций и инвесторов.
  • Вложение средств. Вторичный рынок уже давно стал отличной альтернативой банковским депозитам.

Основные инструменты и участники вторичного рынка

Инструменты доступные для торговли и инвестирования, в первую очередь подразделяются на активы с фиксированным, переменным и гибридным доходом.

Фиксированный доход          Переменный доход Гибридный доход
Облигации Акции Привилегированные акции
Долговые обязательства Деривативы Конвертируемые долговые обязательства
Привилегированные акции

Основные инструменты и участники вторичного рынка

Основные участники вторичного рынка: брокеры, дилеры, банки, страховые компании, паевые инвестиционные фонды, финансовые организации и розничные инвесторы.

Источники

  • https://vsdelke.ru/ekonterminy/cennye-bumagi.html
  • https://strategy4you.ru/finansovaya-gramotnost/cennaya-bumaga-eto.html
  • https://dvayarda.ru/investicii/cennye-bumagi/
  • https://mbfinance.ru/investitsii/osnovy-investirovaniya/tsennye-bumagi-ponyatie-i-vidy/
  • https://trading-expert.ru/dokumentarnye-i-bezdokumentarnye-tsennye-bumagi/
  • http://capitalgains.ru/obrazovanie/vnutrennie-tsennye-bumagi.html
  • https://FBM.ru/kak-sozdat-svojj-biznes/finansirovanie-biznesa/imennye-cennye-bumagi.html
  • https://capfinex.com/info/chto-takoe-vtorichnyy-rynok-tsennykh-bumag/
[свернуть]
Поделиться:
×
Рекомендуем посмотреть