Акции Berkshire Hathaway – стоимость (онлайн) и аналитика

Содержание

• 0.1 Дынные о компании и ее ценных бумагах
• 0.2 Что нужно еще знать о Berkshire Hathaway
• 0.3 Как купить акции Berkshire Hathaway
• 0.4 Динамика обыкновенных и привилегированных акций Berkshire Hathaway
• 0.5 С чего все начиналось
• 0.6 Особенности ценных бумаг Berksire Hathaway
• 1 Инвестиции или бизнес?
• 2 Послание акционерам
• 3 Боевой сундук Berkshire Hathaway
• 4 Бурный рост
• 5 2 вида акций одной компании
• 6 Компания не платит дивиденды
• 7 Выплатить дивиденды? Ни за что
• 8 К сожалению, Баффет не будет рядом вечно

Дынные о компании и ее ценных бумагах

Berkshire Hathaway является инвестиционной или управляющей компанией, которая скупает акции других известных компаний в разных отраслях. Холдинг управляет активами на сумму более чем в $586 млрд и, до недавнего времени, показывал двузначные цифры роста показателей прибыли.

Ускоренный рост стоимости акций Berkshire Hathaway начался в 70-х годах прошлого века, среднегодовой рост балансовой стоимости за последние 44 года составил 20,3% при минимальном долге.

Для сравнения, один из самых авторитетных индексов S&P 500, в расчет которого входят ценные бумаги компании Баффетта, увеличивался всего на 10% ежегодно.

Несколько сотен американцев стали миллионерами, вложившись в 70-е и 80-е годы в акции Баффетта. Так, в 1976 году, одна акция стоила всего $40, в 1981 – уже $1300.

Акции Berkshire Hathaway за 2000—2010 год выросли, в целом, на 76%, против общего 11,3% падения индекса S&P 500.

Дивиденды на свои акции Уоррен Баффетт выплачивал всего один раз, в 1967 году, и дал он держателям символичные 10 центов на бумагу. С тех пор вся прибыль вкладывается в приобретение новых компаний.

Инвестиционная корпорация объединяет свыше 60 компаний самой разной направленности, объединенных по секторам экономики. В страховом блоке присутствует четыре игрока – Geico, Gen Re, NRG и BHA. Есть мощный энергетический блок Berkshire Hathaway Energy, активен конгломерат по производству спортивной одежды и обуви, в капитальном строительстве львиная доля – за Acme Building Group.
Еще есть акции Pepsi, Russell Corporation, Wrigley, Goldman Sachs, General Electric, Bank of America, Heinz, IBM, ABC Capital, Solomon, Coca-Cola, а в мае 2016 года были приобретены акции Apple сумму в 1 млрд долл. США.

Что нужно еще знать о Berkshire Hathaway

Уоррен Баффет начал собирать активы под сенью бывшей ткацкой фабрики Berkshire Hathaway в 1964 году. Вначале он выкупил контрольный пакет акций у генерального директора Сибери Стентона по $14.86 за акцию, затем раздробил его и стал продавать бумаги по себестоимости – порядка 19 долларов. Акции крепнущей компании дорожали, пока к 1995 году не достигли $22 000 за штуку, что оттолкнуло даже самых состоятельных инвесторов.

Люди не понимали, зачем покупать столь дорогой актив, если он не обеспечен дивидендами.

Перед опьяненным победой Баффетом встал вопрос: где взять денег на новые поглощения? Акций в свободном обращении практически не было, спросом они не пользовались, а привлечение средств за счет продажи своих бумаг было невозможно в принципе.

К 1995 году было принято решение, устроившее всех: эмитировать новый тип бумаг (Type B), а «старым» – придать характер привилегированных.

Размещение прошло 09 мая 1996 года, одна акция Type B стоила $1180 и равнялась 1/1500 от Type A и давала 1/10 000 право голоса. При этом тип «А» мог быть конвертирован в тип «В», а обратно – нет.

К 2006 году котировки привилегированных акций Berkshire Hathaway перешли порог в $100 000 за одну бумагу, что сделало их самыми дорогими бумагами в истории человечества. Тем временем за простые давали $3250, что, опять же, отпугнуло инвесторов.

В 2010 году, конкретно, 26 января, было принято решение о дроблении акций второго типа в пропорции 1:50 с заявленным номиналом новой бумаги в 0.0033 и фактической стоимостью $65.

Как купить акции Berkshire Hathaway

Оба вида ценных бумаг находятся в свободной торговле на Нью-Йоркской фондовой бирже, купить акции Berkshire Hathaway можно у брокера, который имеет прямой выход на NYSE.

Если вы задумываетесь о том чтобы купить акции Berkshire Hathaway, и сколько акций находятся в одном лоте, то, в отличие от российского рынка, на NYSE акции можно покупать поштучно. То есть в одном лоте будет только одна акция.

Акции Berkshire Hathaway можно купить или торговать ими с кредитным плечом 1:20 у брокера Evotrade, который располагает огромным списком активов на профессиональной торговой платформе.

Лучшие брокеры для инвестиций в акции

• Evotrade
• Just2Trade
• R Trader

Брокер Evotrade предлагает более 2000 активов. Современная торговая платформа делает процесс покупки акций проще, чем заказ пиццы.

Здесь мы можете собрать внушительный портфель и зарабатывать не только на росте акций, но и дивидендов. Кроме ценных бумаг с NYSE и NASDAQ, у брокера есть огромное количество европейских и азиатских компаний, например, Nestle, Porsche, Ubisoft, Rolls-Royce, Sony..., а также фьючерсы на энергоресурсы и сырьевые товары, фондовые индексы и другие.

Брокер регулируется ЦРОФР, предоставляет профессиональную торговую платформу и лучшие условия. Минимальный депозит для открытия счета $250.Сайт: Evotrade

Just2Trade - Международный брокер от ФИНАМ с европейской регистрацией. Здесь можно покупать более 30 000+ акций без статуса квалифицированного инвестора с более чем 20 бирж со всего мира и возможностью получать дивиденды.

Также среди акций есть более 2000 биржевых фондов и облигации.Брокер регулируется FINRA, CySEC, MiFID и Банком России. Минимальный депозит для открытия счета $500.Cайт: Just2Trade

Брокер RoboForex работает более 10 лет и позволяет торговать акциями с 14 европейских стран и США. На платформе R Trader (+ есть и другие) доступно более 12 000 активов. Брокер регулируется IFSC и The Financial Commission, также имеет сертификацию Verify My Trade (VMT).

Внедрена программа страхования до 5 000 000 EUR. Получено более 10 наград, включая IAFT Awards, International Business Magazine Awards и другие. Компания является официальным спонсором BMW M Motorsport.Сайт: RoboForex

Высокую стоимость ценных бумаг и их положительную динамику поддерживают прибыльные и перспективные активы компании. Ежегодно холдинг Уоррена Баффетта делает все новые громкие покупки долей или бизнеса целиком. Например, в 2015 году были открыты сделки с Duracell, American Express и The Kraft Heinz Company.

Еще несколько лет назад Уоррен Баффетт отмечал, что его компания не будет инвестировать в акции известного производителя смартфонов и другой высокотехнологичной продукции. Опровержением этого факта послужило раскрытие информации о доли холдинга в бизнесе Apple размером 1 млрд долларов.

Динамика обыкновенных и привилегированных акций Berkshire Hathaway

Под управлением холдинга находятся крупные представители бизнеса различных сфер деятельности:

• Страхование;
• Производство;
• Перевозки железнодорожным и автомобильным транспортом;
• Торговые сети;
• Финансовые организации;
• Медиа-группы.

Около 90% активов холдинга имеет американское происхождение, оставшаяся доля принадлежит представителям канадского и европейского бизнеса. Общая капитализация компании на начало 2016 года составила более $550 млрд, сегодня – $. Основная доля активов приходится на 4 сектора экономики.

1. Страхование. Именно этот вид деятельности положил начало росту капитализации холдинга и стоимости его акций. Компания владеет крупнейшими страховщиками: Berkshire Hathaway Assurance, GEICO, Medical Protective, General Re.
2. Перевозки и логистика. Berkshire Hathaway управляет известными железнодорожными и авиа компаниями: Burlington Northern Santa Fe Corp., NetJets, XTRA Lease.
3. Производство. Значимыми активами холдинга в этой сфере являются доля в Kraft Heinz, Coca-Cola, General Motors, IBM, Procter & Gamble, Apple.
4. Финансы. Berkshire Hathaway входит в число владельцев American Express, Bank of New York Mellon Corp., Goldman Sachs.

В отчетности выделены 3 главные группы активов:

• Страхование и инвестиции;
• Перевозки, энергетика;
• Финансовый сектор.

В структуру входят активы 2-ух видов:

1. Дочерние компании. К ним относится бизнес, которым холдинг владеет полностью либо контролирует доли от 75%. Наиболее значимыми и известными дочерними компаниями являются Duracell, NetJets и GEICO.
2. Миноритарные пакеты. Berkshire Hathaway владеет акциями Kraft Heinz (чуть больше 26%), American Express (около 15%), Coca-Cola и Wells Fargo and Co (по 9%), IBM (более 7%). В перечень входят еще несколько десяток американских и европейских компаний.

Трудно поверить, что еще 60 лет назад бизнес многопрофильного холдинга состоял из одной неприбыльной ткацкой фабрики.

С чего все начиналось

В 1893 году Оливер Чейс создал компанию Valley Falls Company, которая в 1929 году объединилась с Berkshire Cotton Manufacturing Company – текстильной компанией, основанной в 1889 году и новая компания стала называться Berkshire Fine Spinning Associates.

С 1951 по 1956 год Баффетт работал трейдером в компании Бенджамина Грэма и сумел заработать $140 тыс.

В 1955 году Berkshire Fine Spinning Associates слилась с промышленной компанией Hathaway Manufacturing Company, в результате чего появилась Berkshire Hathaway. Компания имела оборот в $120 млн, владела 15 фабриками, имела штат в 12 тысяч сотрудников.

В 1957 году Баффетт создал фонд Buffett Associates, результатом работы которого стало приумножение начальных инвестиций в $105 тыс. до $102 млн, менее чем за 10 лет (с 1957 по 1965 год).

С 1962 года молодой Баффетт начал скупать акции Berkshire Hathaway и к 1965 году стал ее полным владельцем. Текстильное производство сбавляло темпы, да и Баффетта привлекало другое, так компания стала переориентироваться, и в 1967 году компания Berkshire Hathaway купила страховую компанию, в 60-е годы этот сектор считался перспективным, ввиду налоговых льгот и высокой рентабельности. Покупка 5-ти страховых компаний, среди которых наиболее значимыми были National Indemnity Company и GEICO, а также активные стратегии завоевания рынка, привели к быстрому развитию Berkshire Hathaway. Растущие прибыли позволили фирме продолжить скупку активов и диверсифицировать бизнес.

В 1985 году была закрыта последняя текстильная фабрика Berkshire Hathaway.На текущий момент холдинг владеет долями и полными пакетами акций почти сотни различных компаний.

Особенности ценных бумаг Berksire Hathaway

На рост стоимости акций обоих типов оказывают влияние финансовые успехи всех компаний, чьи активы находятся в собственности инвестиционного холдинга.

Просадка одного-двух секторов экономики не вредит финансовой состоятельности Berkshire Hathaway – в холдинге состоят 63 компании, еще в 37 Баффет выступает миноритарным акционером. И сколько бы ни говорилось о необычайном чутье инвестора и покупке «темных лошадок», львиная доля покупок это крупные компании с миллиардными прибылями – хоть Apple, хоть IBM или Coca-Cola.

Разумеется, все помнят ситуацию с Conoco Phillips, когда желание Баффетта купить контрольный пакет подняло котировки энергетического концерна на 30%!

Становится понятным, почему инвестор еще в 1967 году отказался от выплаты дивидендов! Во-первых, исключены спекулятивные игры с бумагами и, как следствие, снижение капитализации. Во-вторых, Уоррен Баффетт  установил себе жалование в $100 тыс. в год и постоянно повторяет – деньги должны направляться на новые покупки и приобретения. И, будучи богатейшим человеком планеты, он не может ошибаться.

Инвестиции или бизнес?

Большая часть Berkshire Hathaway - это акции  других компаний, которыми она владеет. На конец 2019 стоимость пакета оценивалась в 250 миллиардов долларов.Многие компании, например Coca-Cola, находятся в портфеле несколько десятилетий. Другие (типа Apple) добавлены сравнительно недавно.

Berkshire Hathaway владеет значительными долями многих известных компаний. BRK принадлежит почти 10% Коки, 20% Американ Эскпресс, более 13% - Moody’s.

В таблице ниже показаны самые крупные вложения Berkshire Hathaway. За сколько были куплены пакеты акций и сколько они стоят.

Компания	Доля владения компанией	Расходы на покупку, $млрд.	Рыночная стоимость ( на 31 декабря 2019), $млрд.
American Express	18,7%	1.3	18.9
Apple	5,7%	35,3	75,7
Coca-Cola	9,3%	1,3	22,1
Bank of America	10,7%	12,6	33,4
Wells Fargo	8,4%	7	18,6

Послание акционерам

Баффет ежегодно рассылает своим акционерам (находятся здесь) письма. Они хоть и не являются обязательными к прочтению, но держат в курсе событий, происходящих в компании. При этом Баффет старается доносить информацию в простой форме. Без финансового жаргона. Как будто пишет письмо своей сестре, далекой от инвестиций.

Боевой сундук Berkshire Hathaway

Жизненная сила Berkshire Hathaway – это то, что инсайдеры отрасли называют плаванием. Это любые деньги, уплаченные дочерним страховым компаниям Berkshire Hathaway в виде премий, но еще не использованные для покрытия каких-либо претензий.

Эти деньги – также называемые доступным резервом – фактически не принадлежат страховой компании. Вместо этого он остается под рукой, и его менеджеры считают нужным инвестировать. Размещение акций компании, оцениваемое более чем в 100 миллиардов долларов, не только одно из крупнейших в мире, но и в 50 раз больше, чем было поколение назад. Это позволяет Berkshire Hathaway быстро покупать убыточные компании и возвращать в них жизнь.

Именно это и произошло с Fruit of the Loom. Berkshire приобрела компанию по производству одежды всего за 835 миллионов долларов в 2002 году после того, как ее акции потеряли 97% своей стоимости.

Один из основных постулатов наставника Баффета, Бенджамина Грэма, заключается в том, что дивиденды – это секретное оружие инвестора. Многие из компаний из списка Fortune 500, в которых Berkshire Hathaway занимает крупные позиции – Apple (AAPL), Coca-Cola (KO) и American Express (AXP), и многие другие – имеют стабильную историю поддержания или увеличения дивидендов каждый год. Coca-Cola, например, увеличивала годовые дивиденды 55 лет подряд. В то время как неосмотрительные спекулянты гонятся за горячими акциями, цены на которые растут, их терпеливые собратья нагружают компании, фундаментальные показатели которых достаточно внушительны, чтобы обеспечивать регулярные выплаты акционерам наличными.

Финансовые новостные агентства редко демонстрируют данные о дивидендах так, как они представляют данные о ценах на акции и движениях цен, хотя дивиденды являются одним из самых надежных показателей эффективности компании.

В конце концов, руководство передаст наличные деньги владельцам только тогда, когда операционная деятельность принесет достаточно большую прибыль, чтобы сделать указанные выплаты осуществимыми. Сказав все это, именно погоня Баффета за дивидендами сделала Berkshire Hathaway столь стабильно успешной.

Berkshire Hathaway - это конгломерат, собравший под своим крылом несколько десятков дочерних компаний (более 60). В различных сферах: страховой и ювелирный бизнес,  брокерская деятельность и торговля, железные дороги и логистика, электрогенерация и многое другое. На официальном сайте BRK список всех компаний, входящих в конгломерат.

Бурный рост

Благодаря уму Баффета (и его партнера Чарли Мангера) - компания Berkshire Hathaway росла быстрыми темпами на протяжении длительного времени.

С середины 1960-х годов по конец 2019 года среднегодовой прирост Berkshire Hathaway составил 20,3%. При этом индекс S&P 500 за аналогичный период показывал рост "всего" на 10,3%.

Вложения в индекс S&P 500 по ставке 10% на выходе принесли бы 19 800% прибыли. Или приумножили  ваши деньги почти в 200 раз! Просто отличный результат.

А сколько бы получилось заработать на росте Berkshire Hathaway? Разница в годовой доходности всего в 2 раза! Но ... капитал подрос бы на невероятные 2 744 062%. Или в 27 тысяч раз. Сила сложных процентов в действии.

Естественно наибольшие темпы роста были показаны в начале жизни Berkshire Hathaway. Сейчас рост замедляется. Компании с капиталом в несколько сотен миллиардов долларов трудно сохранять прежние темпы. Последнее десятилетие компания Баффета даже проигрывает индексу S&P 500.

2 вида акций одной компании

На бирже торгуются два типа акций компании Berkshire Hathaway : BRKа и BRKb. Акции классов А и B.

Почему так?За несколько десятилетий роста, стоимость одной акций компании, со временем превысила несколько десятков, а потом сотен тысяч долларов. В 2019 году цена одной акции класса А переваливала за 300 тысяч долларов.Для многих (если не для большинства) инвесторов купить хотя бы одну бумагу Berkshire Hathaway затруднительно.

Баффет неоднократно заявлял, что он не планирует проводить сплит акций. Поэтому многие инвесторы искали альтернативные (доступные) способы вложить деньги в Berkshire Hathaway. Например через покупку фондов, где большая часть портфеля акций была сосредоточена в бумагах BRKа. На бирже даже стали появляться фонды, состоящие только из акций одной компании - BRKа. За возможность владеть акциями, инвесторы несли дополнительные расходы, в виде комиссий фонда.

В 1996 году Баффет создал акции класса B (BRK-B). С демократическим ценником. Дабы любой желающий мог купить акции компании, не платя лишние деньги посредникам (фондам). Сейчас стоимость одной акции составляет около $200.

Компания не платит дивиденды

Berkshire Hathaway является крупнейшим получателем дивидендов. За 2019 год было получено $3.8 миллиардов в виде дивидендов от компаний из ТОП-10, которыми владеет BRK.

Баффет неоднократно говорил, что Berkshire Hathaway не платила и не намерена выплачивать дивиденды своим акционерам.

Причин несколько. Основная: Баффет считает, что может более эффективно распоряжаться деньгами. Чем большинство инвесторов. Если нужны деньги - продавайте часть акций. Второй момент - это налогообложение. За счет налогов и сложного процента - сильно страдает эффективность.

Есть даже исследование, как росла бы капитализация Berkshire Hathaway, если бы часть прибыли уходила на дивиденды (спойлер - в разы хуже). Подробности и график роста компании читайте здесь.

Выплатить дивиденды? Ни за что

Если дивиденды – это то, что привлекает Баффета в компанию, то же правило не обязательно применимо к его конгломерату. Фактически, тот же Баффет, который инвестирует в компании, выплачивающие дивиденды, избегает их выплаты своим собственным инвесторам.

Поначалу это кажется настолько очевидным, что это едва ли можно считать наблюдением – имеет смысл брать наличные, которые предлагают вам другие компании, но никогда не выплачивать их самостоятельно. Единственный раз, когда Berkshire Hathaway действительно выплатила дивиденды, было в 1967 году в размере 10 центов на акцию. По сей день Баффет утверждает, что он, должно быть, был в ванной, когда был утверждена сумма дивидендов.

К сожалению, Баффет не будет рядом вечно

Уоррену Баффету 90 лет. Самым большим конкурентным преимуществом Berkshire Hathaway является он и его 97-летний партнёр Чарли Мангер. Они создали компанию и руководили ею на протяжении всего времени. Каждый год десятки тысяч акционеров стекаются в Омаху на ежегодное собрание акционеров Berkshire и на то, чтобы увидеть выступление Баффета.

Но Баффет явно находится на закате своей карьеры. Глава Berkshire ещё не прояснил свой план преемственности, но возложил большие обязанности на заместителей, которые инвестировали в технологические акции: Apple и недавнее IPO Snowflake. Сам Баффет выразил уверенность в перспективах компании даже тогда, когда он больше не будет руководить компанией, заявив в своём последнем письме акционерам, что Berkshire владеет множеством разнообразных предприятий с высокой доходностью вложенного капитала, и выразил благодарность его высококвалифицированной и лояльной команде менеджеров.

Однако сам Баффет планирует продать свою долю в компании в течение 12–15 лет после своей кончины, увеличив вес акций, поскольку он владеет 15% акций в обращении. Что ещё более важно, в Berkshire есть надбавка из-за репутации Баффета. Как только он перестанет управлять компанией, акции, скорее всего, пострадают, и без него будет сложнее реализовать инвестиционный тезис для многих инвесторов.