Как правильно собрать инвестиционный портфель начинающему инвестору

Содержание

• 1 Что такое инвестиционный портфель
• 2 Преимущества и недостатки портфельных инвестиций
  • 2.1 Преимущества
  • 2.2 Недостатки
• 3 Несколько советов по формированию портфеля
• 4 Основные принципы формирования портфеля
• 5 Виды инвестиционных портфелей по степени риска
• 6 С чего начать? Формируем личный инвестиционный фонд
• 7 Чем отличаются иностранные портфельные инвестиции
• 8 Виды инвестиционных портфелей по степени вовлеченности инвестора
• 9 Доходность
• 10 Виды инвестиционных портфелей по срокам достижения цели
• 11 Составление инвестиционного портфеля: порядок действий
  • 11.1 Определение задач и вида портфеля
  • 11.2 Анализ объектов, в которые будут инвестированы средства
• 12 Анализ эффективности инвестиционного портфеля
• 13 Инструменты для управления инвестиционным портфелем
• 14 Немного о структуре инвестиционного портфеля

Что такое инвестиционный портфель

Инвестиционный портфель — это индивидуальный инструмент, чтобы накопить и умножить капитал. У каждого человека портфель должен быть свой, настроенный под цели инвестора и сроки их достижения, отношение к риску, возраст. Инвестиционный портфель включает: ценные бумаги — акции, облигации; акции индексных фондов — ETF и БПИФ; паи ПИФов; валюту; драгоценные металлы — золото, серебро, платина; производные финансовые инструменты — опционы, фьючерсы; недвижимость; депозиты; экзотические активы — антиквариат, коллекционное вино; стартапы и другое. В зависимости от выбранной стратегии какие-то активы могут отсутствовать. Но от правильного распределения оставшихся будут зависеть уровни риска и доходности.
Как выгодно вложить сбережения на ИСС

Преимущества и недостатки портфельных инвестиций

Начнем с самого главного вопроса: преимуществ и недостатков портфельных инвестиций. Начнем с позитивного.

Преимущества

Ликвидность. Первое и самое главное преимущество портфельных инвестиций в ценные бумаги – ликвидность вложений. В большинстве случаев, инвесторы вкладывают свои деньги в высоколиквидные или среднеликвидные ценные бумаги, благодаря чему, в случае надобности могут легко от них избавиться без существенной потери стоимости (а часто и с прибылью).

Именно из-за того, что можно за один-два часа продать все свои ценные бумаги не потеряв в цене, этот принцип и идет на первом месте.

Но это касается далеко не всех ценных бумаг. Несмотря на то, что они обращаются на бирже ежесекундно, на некоторые ценные бумаги спрос может быть только через 2-3 дня, а то и больше. Но к этой категории относятся малоизвестные компании, которых никто не знает. К ним очень низкое доверие, их бумаги покупают с большой опаской, но при этом вложения часто оправдываются.

Открытость.  Рынок ценных бумаг достаточно открыт для широкой публики. Это касается как механизмов ценообразования, так и объемов торговли. Здесь не нужно самостоятельно изучать статистические данные, для того чтобы определить, по какой стоимости нужно будет продавать ту или иную бумагу (в отличии любимого в России рынка недвижимости). Это все находится в открытом доступе для любого человека – достаточно зайти на сайт Московской биржи.

Именно открытость позволяет видеть даже самому неосведомленному человеку несколько факторов: динамику цен от периода к периоду, объем вложений в ту или иную ценную бумагу, а также спред – разницу между ценой покупки и продажи.

Эти данные всегда придаются огласке, поэтому каждый может оценить эффективность вложений. Чего нельзя сказать о других видах инвестиций вроде недвижимости, бизнеса, инвестиционных фондов или банковских депозитов. Механизмы ценообразования там более туманны, а цены колеблются в зависимости от странных факторов.

Доходность. Ценные бумаги можно сразу отнести к высокодоходным финансовым инструментам. Причем акции, как один из самых доходных видов ценных бумаг, могут принести деньги сразу в двух случаях: при выплате дивидендов и при увеличении стоимости самой бумаги.

И если смотреть на дистанции, вложения в акции приносят своим инвесторам огромную прибыль в случаях, когда неизвестная компания врывается на рынок.

Простота в управлении. Ценные бумаги хороши еще и тем, что можно купить высоконадежные акции и просто-напросто забыть о них на какое-то время. На ваш банковский счет будут поступать дивиденды, без непосредственно вашего участия.

Тем не менее это палка о двух концах. С одной стороны, вы имеете достаточно неплохой пассивный доход, но с другой – при грамотном управлении доходность возрастет в разы.

В общем – ценные бумаги имеют неплохие преимущества, которые делают их достаточно выгодным средством инвестирования в руках профессионалов, и умеренно доходным в руках новичков-инвесторов.

Но помимо преимуществ, у портфельных инвестиций в ценные бумаги есть и ряд минусов.

Недостатки

Рискованность. Главное правило финансов – чем выше риски, тем выше доход. А если ценные бумаги являются высокодоходным активом, значит и риски там будут соответственно высоки.

Требования к знаниям. Лезть без базовых знаний на рынок ценных бумаг сродни самоубийству. И это не потому, что на РЦБ находятся одни акулы, которые готовы сорвать куш с новичка. Это стереотип. Просто без базовых знаний, даже при достаточном везении, вы очень быстро спустите весь инвестиционный счет, так и не увеличив свой капитал.

Инвестиции в РЦБ можно сравнить с покером. Даже у самого везучего игрока, который не знает теории, лишь базовые правила игры, настанет тот момент, когда его попросту задавят опытом. Вам не может вечно везти, поэтому без теоретической базы там делать нечего. Тем более, если вы не обладаете сумасшедшим везением.

Анализ. Это самая большая проблема. Неспособность многих людей анализировать ситуации может просто-напросто погубить их инвестиционный счет. Для того чтобы грамотно инвестировать, не нужно обладать огромным багажом знаний и специальными умениями. Достаточно правильно выстраивать причинно-следственные связи.

Но при этом большинство инвесторов об этом забывают. Грамотный анализ позволит вам выявить негативную тенденцию за несколько дней до её начала, минимизировать риски и получить максимальную прибыль даже в момент, когда рынок летит вниз.

Несколько советов по формированию портфеля

Во-первых, рассчитайтесь со всеми долгами. Если у вас есть кредиты и другие долги, их погашение — главный приоритет. Инвестиции не приносят быстрой прибыли, а неудачные вложения могут усугубить финансовое положение. Лучше оптимизируйте свои расходы.

Во-вторых, создайте подушку безопасности. Убедитесь, что у вас есть доступ к сумме, достаточной для 6 месяцев жизни с нулевыми доходами. Этого времени должно хватить, чтобы поправить финансовое положение в случае необходимости. Если подстраховки нет, придётся дёргать деньги из портфеля и ломать инвестиционную стратегию.

В-третьих, оставьте свои вложения в покое. Именно для этого и нужно рассчитаться с долгами и создать подушку безопасности. Чтобы реализовать инвестиционную стратегию, нужно дать активам вырасти. Если вы будете забирать деньги из портфеля, не сможете в нужный срок добиться своей цели, и в чём тогда смысл всего этого?

В-четвёртых, не копируйте чужие портфели. У каждого инвестора своя инвестиционная цель и чужой портфель не поможет добиться нужного именно вам результата. Впрочем, подсмотреть некоторые идеи вполне нормально.

В-пятых, не добавляйте активы просто так. Давайте на примере: сегодня изо всех щелей идёт реклама акций Tesla и допустим хочется их купить. Вы можете это сделать, но только когда ответите себе на вопросы: «Почему акции должны расти?», «Какие существуют риски?» и «Что я буду делать, если акции начнут расти/падать?». То есть, должно быть обоснование сделки и план действий в случае разных исходов.

В-шестых, избегайте инвестиций с гарантированной доходностью. Исключение — депозиты и ценные бумаги вроде облигаций. В остальных случаях фиксированная доходность с высокой вероятностью означает финансовую пирамиду.

Основные принципы формирования портфеля

В общем случае для формирования портфеля необходимо пройти через ряд следующих этапов:

1. Для начала инвестор должен сформулировать свои основные цели. Обычно при формировании портфеля инвестиций рассматривают такие приоритетные цели как:
   • Безопасность инвестиций. Здесь во главе угла стоит не приумножение капитала, а его сохранение. Наиболее подходящими инструментами в данном случае выступают банковские депозиты и государственные облигации.
   • Доходность инвестиций. Задавшись такой целью, инвестор обращает своё внимание на объекты инвестирования, приносящие регулярный доход. Это могут быть дивидендные акции, паевые инвестиционные фонды, облигации и др.
   • Рост стоимости инвестиций. Портфель, ориентированный на рост стоимости, формируется из бумаг компаний имеющих высокий потенциал роста. Акции таких компаний, как правило, относятся ко второму и третьему эшелонам, а потому инвестиции в них довольно рискованны. Это удел агрессивных инвесторов.
2. Затем необходимо определиться с типом создаваемого инвестиционного портфеля. Тип портфеля зависит от вида активов его составляющих. Можно выделить следующие основные типы:
   • Реальные инвестиции непосредственно в развитие того или иного бизнеса
   • Финансовые инвестиции в рынок ценных бумаг (акции, облигации, фондовые индексы и т.п.)
   • Прочие финансовые инвестиции в банковские депозиты, паевые инвестиционные фонды и др.
   • Инвестиции в оборотные средства компании, подразумевающие вложение денег непосредственно в производственный цикл предприятия, в конце которого они могут быть высвобождены.
3. Далее следует определиться со стратегией управления создаваемым портфелем. В общем случае стратегия управления подразумевает набор мер направленных на сохранение инвестированного капитала, на его приумножение и на соблюдение основных принципов заложенных при формировании портфеля (инвестиционной направленности, уровня риска и др.). Можно выделить два основных типа стратегий управления инвестиционным портфелем:
   • Активная стратегия управления. Такой тип управления предполагает постоянный мониторинг всех объектов инвестирования и подразумевает, при необходимости, быструю их смену. Такая стратегия требует солидных накладных расходов направленных на получение самой свежей и актуальной информации и на её быстрый и качественный анализ. В основном эту стратегию предпочитают агрессивные инвесторы.
   • Пассивная стратегия управления предполагает создание хорошо диверсифицированного портфеля основанного на долгосрочных вложениях с относительно небольшим уровнем риска. Такая стратегия эффективна в стабильных рыночных условиях при небольшом уровне инфляции. Требует минимума накладных расходов и подходит для консервативных инвесторов.
4. Анализ активов и, собственно, само формирование портфеля. На данном этапе рассматриваются все финансовые инструменты, удовлетворяющие выбранным выше критериям и потенциально подходящие на роль объектов инвестирования. Основное внимание, при этом, уделяется соотношению доходности к степени риска, а также уровню их ликвидности. Существует два основных метода анализа:
   • Технический анализ, подразумевающий анализ изменения цен в прошлом. Главным инструментом такого рода анализа являются ценовые графики финансовых инструментов с различными временными периодами (таймфреймами). Основная идея технического анализа состоит в том, что цена учитывает всё и, следовательно, для её понимания и прогнозирования (целиком и полностью) достаточно лишь анализа графиков. Для анализа графиков создан целый ряд вспомогательных инструментов, таких, как разного рода индикаторы технического анализа.
   • Фундаментальный анализ предполагает изучение как экономической ситуации в целом, так и в разрезе конкретного объекта инвестирования. Например, при инвестировании в акции, какой либо компании, проводится подробный анализ текущего состояния дел этой компании с привлечением всей доступной информации в виде всевозможных финансовых отчётов (которые любая публичная акционерная компания (прошедшая IPO) обязана публиковать в свободном доступе). Основной целью фундаментального анализа является выявление причинно-следственных связей тех или иных экономических факторов между собой и влияние их на дальнейшую цену анализируемого финансового инструмента.
5. Оценка эффективности проводится как при формировании, так и уже после создания портфеля и заключается в периодическом анализе сопоставления таких основных понятий как риск и доходность сформированного портфеля инвестиций. Подробнее об этом можно прочитать здесь: «Эффективный портфель».
6. Периодическая ревизия. Этот пункт относится скорее к уже сформированному портфелю и предполагает он регулярную проверку соответствия сформированного портфеля тем основным критериям, по которым он создавался. Проверяется, не вышел ли он за допустимые пределы риска, соответствует ли он выбранному изначально типу и стратегии управления. Кроме этого анализируется влияние на портфель изменений внешней экономической (а иногда и политической) ситуации (таких, например, как изменение ставки рефинансирования Центробанка или резкая смена политического курса в стране).

Виды инвестиционных портфелей по степени риска

Консервативный портфель. Его выбирают люди, которые имеют высокую восприимчивость к риску, и хотят быстро достичь финансовой цели. Например, инвестору до пенсии осталось 3–5 лет, и его цель — накопить на старость. Поэтому перед инвестором стоит задача — сохранить сбережения. Ему подойдут низкорискованные активы: депозиты, накопительные счета, облигации федерального займа — ОФЗ. У них предсказуемая доходность на уровне инфляции или чуть выше.
Динамика максимальной процентной ставки по вкладам в десяти крупнейших банках России имеет нисходящий тренд. В первой декаде ноября доходность составила 4,42%, а инфляция – 4,2%.

Диаграмма показывает, как менялась процентная ставка по вкладам за период с 1.01.2019 по 1.11.2020Вложения в ОФЗ принесут инвестору доходность около 4,5–5,5%. На сайте RUSBONDS можно посмотреть основные параметры облигаций.

Данные в реестре обновляют ежедневноДля наглядности я выделила столбец с доходностью к погашению. Например, доходность ОФЗ-25083-ПД составит 4,47%. Это значит, что при покупке облигации по текущей цене (105,63% от номинала) и владении бумагой до конца срока (15.12.2021), ее доходность будет 4,47% — это чуть выше средней ставки по депозитам.Умеренный портфель.Для тех, кто готов рисковать в разумных пределах и претендует на среднюю по рынку доходность. Портфель требует управления, потому что в него включают не только ОФЗ, но и более рискованные корпоративные облигации надежных эмитентов, акции индексных фондов и БПИФов — биржевых паевых инвестиционных фондов, ПИФов, акции «голубых фишек».

Агрессивный портфель. В этом портфеле минимальная доля консервативных инструментов или вообще нет таковых и высокая доля рискованных активов: акции и облигации отдельных эмитентов, фьючерсы и опционы, венчурные инвестиции.

С чего начать? Формируем личный инвестиционный фонд

Из каких источников брать средства для инвестиций? Здесь не обойтись без личных накоплений. Важную роль играет грамотно составленный личный финансовый план. Для чего он нужен? Понять текущее положение дел (в финансовом отношении) и спланировать будущие цели. Суть в следующем: просуммировать ежемесячные доходы и расходы. Так сказать, составить семейный бюджет.

Если доходы (учитываются пассивные и активные) превышают расходы (баланс положительный), то «излишек» делится на три части:

• На благотворительность откладывается не более 20% (помощь тем, кто нуждается – детям, инвалидам).
• В резерв уходит около 40% (фонд на случай кризисных ситуаций – потеря работы и прочее).
• Личному инвестиционному фонду достается 40% – это возможность подобрать выгодные инструменты и обеспечить своей семье достойную жизнь.

Так выглядит разумный подход к формированию личного инвестиционного фонда с точки зрения специалистов. По сути, это деньги, которые не жалко потерять. В случае утраты, благосостояние семьи не пострадает.

Чем отличаются иностранные портфельные инвестиции

К иностранным (зарубежным) инвестициям относятся такие портфельные вложения, при которых инвестором приобретаются ценные бумаги, эмитированные в другой стране. Средства пересекают государственные границы и наглядно демонстрируют степень инвестиционной привлекательности национальной экономики.

Это движение отражается во внешнеторговом платежном балансе, в приходную часть которого включаются все иностранные инвестиции.

Вкладываться в зарубежные активы инвесторов побуждают некоторые соображения, в том числе стремление к валютной диверсификации, привилегии, предоставляемые государствами, а также другие привлекательные факторы, присущие той или иной национальной макроэкономике. В конечном счете главным стимулом служит выгода.

Портфельные инвестиции, в отличие от прямых, не приводят к установлению контроля над предприятиями-реципиентами, поэтому они всегда желанны для принимающей стороны.

Предметы вложения при иностранном портфельном инвестировании включают несколько инструментов извлечения дохода:

• Акции. Эти денежные документы обращаются на фондовом рынке, там же и приобретаются.
• Долговые обязательства коммерческих организаций. Их чаще всего покупают по дисконтированной стоимости, то есть со скидкой. Доход удается извлечь, если должник рассчитается с новым кредитором или эти бумаги кто-то (например, прямой инвестор) купит дороже.
• Государственные облигации. Они характеризуются высокой надежностью и гарантированными фиксированными выплатами в процентах от номинала.
• Инструменты финансового рынка. Могут принимать формы казначейских векселей, нот, депозитных сертификатов, банковских акцептов и пр.
• Финансовые дериваты. Документы, свидетельствующие о праве торговать первичными ценными бумагами (в виде опционов фьючерсов, варрантов, свопов).

Все прочие общие характеристики и методы проведения являются общими для внутреннего и иностранного портфельного инвестирования

Виды инвестиционных портфелей по степени вовлеченности инвестора

Активный портфель. Требует от инвестора управления в режиме 24/7. Включает доходные и рискованные активы: акции роста, ВДО — высокодоходные облигации, стартапы, IPO — первичное размещение акций.

Пассивный портфель. Его часто используют инвесторы, кто не хочет или не может заниматься аналитикой и мониторингом. В составе чаще всего акции индексных фондов, паи ПИФов, драгоценные металлы — слитки, монеты, обезличенный металлический счет — ОМС.

Доходность

Главный смысл инвестпортфеля – минимизировать риски утраты капитала. Поэтому о доходности такого портфеля говорить как-то неприлично Но мы будем.

В целом доходность инвестиционного портфеля определяется на долгосрочной дистанции, так как собираем мы его не на год и не на два, а чтобы, например, накопить на пенсию. Или приобрести квартиру с нуля.

Считается хорошей доходность в 10% годовых. Кем считается, спросите вы? Отвечу: мной. Средняя доходность российского фондового рынка как раз 8-10% годовых. Она в 2 раза выше официального уровня инфляции. Если вам удастся приблизиться к такой доходности, это будет хорошо.

Понятно, что в один год портфель заработает 20%, а в другой – потеряет 10%. Используйте среднее геометрическое (а не арифметическое – оно врет, так как не учитывает падения и рост стоимости активов), чтобы определить свою доходность.

Вообще, лучше всего сравнивать доходность инвестиционного портфеля с каким-нибудь бенчмарком, чтобы понимать, обыгрываете вы рынок или же нет, и уже опираясь на эти данные проводить внутрях портфеля ребалансировку. Лучший бенч для оптимистов – индекс ММВБ или РТС. Для экстремалов – S&P 500. Для реалистов – среднее значение банковской ставки по депозитам, умноженное на 2. В эту доходность уже будут заложены и ожидания рынка, и средний размер инфляции, и вообще все риски. Выше этого значения заработать сложно.

Виды инвестиционных портфелей по срокам достижения цели

Краткосрочный от 1 до 3 лет. В этом случае нельзя рисковать деньгами, поэтому до 100% в портфеле занимают депозиты и государственные и корпоративные облигации надежных эмитентов.

Среднесрочный от 3 до 10 лет. К перечисленным выше можно добавить более рискованные активы: акции индексных фондов и отдельных эмитентов, корпоративные облигации, ПИФы.

Долгосрочный свыше 10 лет. Наибольшая доля отводится рискованным и доходным инструментам. Но чем ближе к сроку достижения цели, тем меньше доля рискованных и доходных активов.

Составление инвестиционного портфеля: порядок действий

Создание любого портфеля инвестиций происходит в несколько этапов. Расскажу об основных из них.

Определение задач и вида портфеля

Инвестор, приступая к составлению портфеля инвестиций, должен определить цели, которые он желает достичь. Задачи, которые ставятся перед портфельными инвестициями, могут быть такими:

• получение определенной прибыли;
• обеспечение ликвидности вложенных средств;
• сбалансирование обязательств активами;
• возможность выполнить возникшие обязательства в будущем периоде;
• получение доли собственности;
• накопление и сохранение имеющихся средств;
• участие в деятельности выбранного предприятия.

Вид формируемого портфеля выбирается из перечня, представленного в предыдущем пункте.

Анализ объектов, в которые будут инвестированы средства

На этом этапе осуществляется изучение характеристик различных объектов инвестирования с целью определения, какие из них наиболее полно помогают решить поставленные инвестором задачи.

Анализ эффективности инвестиционного портфеля

Простой анализ портфеля подразумевает под собой изучение этого портфеля с целью ответа на вопрос, в какой мере портфель соответствует нуждам, предпочтениям и ресурсам инвестора. Также анализ портфеля позволяет спрогнозировать вероятность достижения целей инвестора. Для этого нужно сперва оценить ликвидность и волатильность активов, входящих в состав портфеля, а также возможность монетизации инвестиций.

• Прежде всего необходимо составить четкое представление о компонентах портфеля, сопоставить стоимость каждого из активов с его доходностью, посчитать потенциальные дивиденды.
• Далее следует разобраться в том, каким образом различные компоненты портфеля соотносятся друг с другом: например, если один из активов дорожает, не потеряет ли в цене другой?
• Затем рассмотрите каждый из активов по отдельности: почему вы его приобрели, какова будет ваша прибыль относительно стоимости, по которой актив был приобретен, на каких условиях вы можете продолжать владеть активом.

Более сложным является институциональный анализ портфеля. Одним из методов данного анализа является стресс-тестирование, благодаря которому можно смоделировать, как бы изменился портфель в разных обстоятельствах: например, в случае финансового кризиса, Великой Депрессии, дефолта и пр. Стресс-тестирование является формализованной процедурой, в ходе которой оценивается, как изменения риск-факторов, соответствующих вероятным событиям, повлияют на курсы ценных бумаг, входящих в состав портфеля.

Перечислим ключевые этапы стресс-тестирования:

• определение возможных факторов риска;
• моделирование возможных сценариев;
• расчет возможных убытков;
• определение необходимости дополнительной ликвидности;
• анализ проблемных портфелей и проблемных активов;
• анализ участников рынка. 

В ходе технического анализа портфеля изучается, как изменяются цены, при помощи ценовых графиков с различными таймфреймами при помощи индикаторов технического анализа. То есть, в зависимости от анализа графиков специалисты могут спрогнозировать дальнейшие колебания цены компонентов портфеля.

Для проведения фундаментального анализа нужно изучить экономическую ситуацию в целом, а затем полностью проанализировать текущее состояние дел того предприятия, в ценные бумаги которого инвестор хочет вложить деньги. Для этого нужно ознакомиться с максимально возможным число финансовых отчетов (прошедшие IPO публичные акционерные компании обязаны размещать такие документы в открытом доступе). Фундаментальный анализ предполагает установление причинно-следственных связей различных экономических факторов между собой, а также то, как данные экономические факторы могут повлиять на стоимость финансовых инструментов, выступающих в качестве объекта анализа.

Если портфель показал меньшую эффективность, чем ожидал инвестор (то есть, по крайней мере два года портфель приносит на 8 — 10% меньше прибыли, чем планировалось), следует произвести переоценку активов и скорректировать портфель. Анализировать портфель нужно не менее раза в год.

Инструменты для управления инвестиционным портфелем

Создание инвестиционного портфеля это лишь полдела, дальше им нужно управлять — следить за результатами, анализировать их и делать корректировки. Поэтому сначала стоит позаботиться об учёте инвестиций. Благодаря нему вы сможете увидеть реальную доходность своих вложений и сразу видеть активы, которые приносят убытки.

Есть два варианта ведения учёта:

• Сайт в Интернете. Вы импортируете туда отчёты по сделкам и сайт автоматически рассчитывает все показатели — доходность, доли активов, просадки. Если выбирать из русскоязычных, то лучший вариант — Intelinvest , здесь больше всего возможностей и неплохая бесплатная версия. Благодаря партнёрству с сервисом я могу предложить читателям блога скидку 20% на полноценную подписку (по промокоду 1VYV9CMSTD).
• Электронная таблица. MS Excel и подобные программы позволяют вести удобный учёт инвестиций, но нужно иметь навыки и в идеале разрабатывать шаблон самостоятельно. Подписчикам блога я раздаю собственный шаблон, который использую с 2013 года.

Если вы ведёте учёт инвестиций, то управлять инвестиционным портфелем становится проще. Например, можно отслеживать качество диверсификации.

Допустим, вы решили инвестировать в акции популярных IT-компаний — Apple, Amazon, Microsoft, Google и Netflix. Диверсификация такого портфеля будет слабой, потому что в нем компании из одного сектора и они обладают сильной корреляцией:

С математической точки зрения, движения цен IT-гигантов практически совпадают. Для инвестиционного портфеля это означает, что акции дублируют друг друга и в случае коррекции на фондовом рынке вы рискуете потерять деньги одновременно во всех акциях — ваши риски только растут. Компания Disney в этом примере выделяется, потому что она представляет другой сектор экономики. Она будет хорошим дополнением к портфелю IT-компаний и позволит снизить риски.

В общем, стоит разделять все активы по секторам экономики и следить, чтобы какой-то из них не обладал слишком большой долей. Имеет смысл делать диверсификацию по валютам (использовать доллары, рубли, евро и т.д.) и по странам (инвестировать не только в акции России или США).

Если вы склоняетесь к пассивному управлению инвестиционным портфелем, то к этому моменту сформируется стабильный состав инвестиционного портфеля. Через несколько месяцев одни активы вырастут, другие упадут в цене — и это подходящий момент для первой ребалансировки.

Ребалансировка — возвращение долей активов в портфеле к первоначальным значениям.

К примеру, состав вашего портфеля 50% акций / 50% драгоценные металлы, а через год соотношение изменилось до 60% / 40%. Делая ребалансировку, вы продаете часть акций и докупаете драгметаллы — и возвращаетесь к 50% / 50%.

Для чего это делается? Во-первых, чтобы портфель не отклонялся от к первоначальной стратегии. Во-вторых, ребалансировка на длинной дистанции увеличивает доходность портфеля. По сути, мы продаём часть подорожавших активов и докупаем более дешёвые. Вот график для наглядности:

В этом примере ребалансировка не сразу стала эффективной, но за 18 лет портфель с её использованием принёс значительно больше прибыли.

Также стоит использовать реинвестирование полученной прибыли, это позволяет портфелю расти еще быстрее. Как и ребалансировка, реинвестирование на длинной дистанции увеличивает доходность ваших инвестиций:

Последний инструмент управления инвестиционным портфелем, о котором стоит упомянуть — хеджирование рисков. Эта операция позволяет фиксировать возможные потери портфеля на прогнозируемом уровне и в редких случаях зарабатывать на падающем рынке.

Хеджировать риски портфеля можно такими способами:

• открывать короткие позиции по слабым бумагам;
• использовать опционы и фьючерсы;
• открывать противоположные сделки на других рынках.

Это уже продвинутый уровень, поэтому хеджирование рекомендуется использовать только опытным инвесторам.

В зависимости от вашей вовлечённости в процесс инвестирования управление инвестиционным портфелем также включает в себя поиск выгодных точек входа и фиксацию прибыли/убытков. Пассивный инвестор делает это редко, активный — практически ежедневно. Это всё индивидуально, подход нужно выработать самостоятельно. Экспериментируйте 🙂

Немного о структуре инвестиционного портфеля

Когда сумма инвестиций невелика, можно особо не вникать в тонкости термина «инвестиционный портфель». Увеличение капитала, его рост, все равно заставит задуматься над вопросом снижения рисков. Тогда и потребуется диверсификация инвестиций. В этот период нужно серьезно задуматься над структурой портфеля.

Период рыночного роста – идеальное время для получения хороших доходов от высоко рискованных активов. Совсем иначе обстоят дела в «смутные времена» – в моменты кризиса. Доходные инструменты превращаются в убыточные, скорость потерь все время увеличивается. Предсказать кризис в той или иной сфере с большой точностью невозможно. Этот факт и должен учитываться при создании портфеля инвестиций.

Наличие консервативных инструментов гарантирует в «смутные времена» минимальный убыток. Однако нужен грамотный подход к структуре. Традиционный вариант предусматривает наличие рискованных и консервативных активов в определенном соотношении.

Инвестиционный портфель может быть структурирован следующим образом:

• 1-ый вариант. Облигации – 55%, акции – 34%, другое (депозиты, золото и так далее) – 11%.
• 2-ой вариант. Банковские вклады – 60%, ПИФы – 23%, брокерский счет – 17%.

Многое зависит от срока инвестирования. Для длительного периода приемлема агрессивная позиция (две трети капитала потратить на акции, остальное на облигации), для небольшого – консервативная (большая часть на депозитные вклады). Накапливая опыт, инвестор начинает понимать, как поступить лучше в каждой конкретной ситуации.