Что такое ICO: простыми словами о сложном

Содержание

• 1 Краткая история
• 2 Определение
• 3 Почему о нём все говорят
• 4 Легальность в современном мире
• 5 Ключевые отличия от IPO и IEO
• 6 Терминология
  • 6.1 Токены против монет
• 7 Плюсы
• 8 Минусы
• 9 Как выбрать, чтобы не потерять инвестиции
• 10 Основные правила проведения
• 11 Популярность среди инвесторов
• 12 Как разобраться в тысячах проектов
• 13 Порядок проведения процедуры
• 14 Процесс выхода
• 15 Статистика
• 16 Резюме

Краткая история

Концепт ICO был предложен Дж. Р. Уиллетом. Именно он стал организатором первого ICO в 2013 году, тогда его проект Mastercoin успешно собрал около 5000 биткоинов (на тот момент порядка $500 000). Mastercoin больше не существует (с тех пор он был преобразован в Omni), зато модель ICO стала обыденной и общепринятой формой финансирования криптопроектов.

С момента создания ICO нам удалось увидеть несколько крупных историй успеха. Конечно же, все слышали об успехе ICO эфириума, когда летом 2014 года стартапу удалось собрать $15,5 млн. Впоследствии этот проект занял второе место в криптовалютных чартах по рыночной капитализации.

С момента своего создания эфириум стал стандартной платформой для проведения ICO. Список Top Ethereum Tokens показывает, что большинство самых современных криптовалют, такие как Augur, EOS, ICON и Populous, основаны на смарт-контрактах стандарта ERC20.

Определение

Аббревиатура ICO означает Initial Coin Offering, что дословно переводится как «Первичное предложение/размещение монет». Создатели главного цифрового актива Bitcoin создали открытый исходный код, на основе которого каждый может создать новую криптовалюту. Это породило сотни разных токенов, выпускаемых как крупными компаниями, так и простыми энтузиастами.

Чтобы криптомонета приобрела определенную ценность, она должна заинтересовать людей и завоевать некоторый спрос. В процессе проведения ICO участники проекта буквально распродают токены из созданной ими сети за реальные деньги или другие криптовалюты. Каждый инвестор имеет возможность свободно купить необходимое количество монет для инвестиций капитала или трейдинга на бирже в будущем, опять же с целью заработка.

Еще в сети на специализированных форумах и сайтах часто встречается другой непонятный новичкам термин – «краудсейл» или crowdsale. По сути это то же самое, что и вышеописанное ICO. Инвесторы, вкладывающие в новые монеты средства на этапе их распределения между участниками, рассчитывают, что проект окажется перспективным, и это позволит дорого продать монеты, первоначально купленные за копейки.

Почему о нём все говорят

В 2017 году, согласно данным Smith + Crown, в ходе ICO уже было привлечено $180 млн — больше, чем за весь 2016 год ($101 млн). И объём привлечений постоянно растёт.

Кто-то говорит о переходе к новой экономике, государство и центробанки, как всегда, волнуют вопросы контроля и анонимности, а кто-то прямо указывает на то, что немало уже прошедших через ICO проектов на поверку оказалось мошенническими схемами.

Автор статьи в CNBC сравнивает бум криптовалютных рынков и рост моды на ICO с взрывным ростом акций компаний интернет-индустрии в 1999 году и сопутствующими ему IPO доткомов. Это сравнение отчасти очень верное: как и интернет, криптовалюты являются всего лишь инструментом. Как и в случае с интернет-компаниями, многие проекты, выходящие на ICO, просто пытаются заработать на ажиотаже вокруг новой темы. Другие, однако, предлагают интересные решения, которые, вполне возможно, изменят лицо некоторых рынков.

Легальность в современном мире

Initial Coin Offering нельзя однозначно считать легальным или нелегальным способом привлечения финансовых средств инвесторов. Ни в одной стране мира до сих пор не определены такие критерии по ICO, как:

• правовой статус;
• требования к компании;
• порядок проведения кампании.

Более того, нельзя даже четко обозначить правовую природу отношений при организации ICO. Они существенно отличаются от классических финансовых отношений, а процесс основывается на репутации людей, запускающих стартап в виде криптовалютной сети, и доверия пользователей, желающих инвестировать средства.

Теоретически нужно всегда быть готовым к тому, что вложенный в сомнительное ICO капитал вы просто потеряете, и ни один суд в мире не поможет вам вернуть утраченную сумму. В связи с этим четко оценивайте все риски.

Ключевые отличия от IPO и IEO

ICO проекты действительно очень похожи на IPO (Initial Public Offering) публичное размещение акций на бирже. Но учтите, что наличие токенов, чаще всего, не дает права собственности на имущество компании и получения дивидендов. Ваша прибыль зависит только от повышения стоимости нового альткоина на торговых платформах. Кроме того, в IPO принимают крупные инвестиционные фонды и компании с большим капиталом, ICO в этом плане более демократичен как с юридической, так и с финансовой стороны.

Для того чтобы запустить процесс реализации акций необходимо соответствовать целому ряду жестких критериев, касающихся:

• Уставного капитала предприятия.
• Размера денежного обеспечения.
• Длительности существования фирмы

Требуется проведение финансовой и экономической экспертизы, естественно за счет организаторов нового проекта. Фактически IPO из-за бюрократических препятствий, стало почти недоступным для молодых бизнесменов, стремящихся начать дело с нуля. Большим корпорациям удобнее реализовать сразу весь пакета акций, чем возится с мелкими вкладчиками. В результате произошел отток инвестиций с рынка ценных бумаг в сферу криптоиндустриии.

IEO (предварительное биржевое размещение) можно назвать одной из форм ICO-кампании. Но в отличие от традиционной распродажи токенов до выхода нового стартапа на биржи, в случае запуска IEO они сразу начинают продаваться на одной из торговых площадок и потенциальным инвесторам становится легче составить мнение о перспективах стартапа.

IEO запустить сложно, чем обычную ICO, так как требуется пройти процедуру листинга на криптовалютной бирже, что удается далеко не всем командам. И даже если токен вышел на биржу, это еще вовсе не повод считать данный блокчейн-проект состоявшимся. Если торги будут проходить очень вяло, обслуживание монеты в конце концов будет прекращено. Бывали случаи, что биржи внезапно останавливали поддержку криптомонеты уже запущенной в майниг. Примером тому могут служить криптовалюты PURK и ALLOY на торговой площадке Tradeogre. Уже 2 месяца их депозиты manifestace, а до этого они довольно успешно обменивались на биткоин.

Тем не менее ICO пользуется спросом у инвесторов, давайте разберемся в чем же причина все возрастающего притока капиталовложений в проекты, связанные с блокчейн-технологиями.

Терминология

Разберем несколько терминов, тесно связанных с темой. Здесь не затрагиваются описания этапов ICO, поскольку о них будет подробно рассказано двумя разделами ниже.

Баунти-кампания — процесс награждения токенами активных участников сообщества, принимающих участие в его продвижении. Вклад заключается в выполнении заданий — лайки, репосты, создание текстового, графического и видео-контента с информацией о проекте. На баунти выделяется 1-2% всех произведенных в процессе ICO токенов.

White Paper. Главный технический документ, который должен иметь любой уважающий себя проект. Содержит подробную информацию о миссии платформы, ее функционале, техническом устройстве. Хорошо составленная «белая бумага» нередко играет решающую роль в привлечении доверия пользователей.

DAO. Децентрализованная (распределенная) сеть, предназначенная поддерживать блокчейн-проекты. В своей основе содержит «умные контракты» от Ethereum. Изначально Эфир создал DAO как платформу, помогающую пользователям выбирать себе удачные проекты, в которые можно вложить средства.

Roadmap — подробный план развития проекта. Включает в себя 10-15 ключевых ступеней, распределенных на ближайшие 2-3 года. Наряду с White Paper, roadmap дает потенциальному инвестору понять, насколько разумны намерения разработчиков. Слишком насыщенная и многообещающая дорожная карта смотрится не менее подозрительно, чем скудная.

Soft Cap — минимальная сумма, которую нужно собрать за весь период ICO. Если она не набирается, проект не запускают, а вложенные средства возвращают инвесторам.

Hard Cap — максимальная сумма, необходимая для развития площадки. Когда она набрана, можно досрочно завершить продажу.

Краудсейл — процесс продажи токенов, то есть сам ICO. Слово используется для привлечения большего количества инвесторов, поскольку вызывает более надежные ассоциации и повышает уровень доверия к проекту.

Скам — ситуация, когда продукт оказывается мошенническим. Помимо изначального злого умысла (взять деньги и не выполнить обещания), причина может быть в некомпетентности разработчиков. Например, недостаточно тщательно был рассчитан бюджет, в результате чего денег на реализацию планов просто не хватило. Или возникли непредвиденные трудности технического характера.

Всегда есть риск, что новое ICO окажется скамом, поэтому инвестировать нужно с умом — ориентироваться не только на красивое описание идеи или приятный интерфейс сайта, но и на White Paper, Roadmap, информацию о разработчиках. Наибольшее доверие вызывают те площадки, в команде которых есть разработчики с именем, уже хорошо зарекомендовавшим себя в других проектах.

Токены против монет

Термины «токены» и «монеты» часто используются неправильно. Основная разница между ними сводится к криптовалютному функционалу.

Монета предназначена для простой передачи ценности и, как правило, работает на собственном блокчейне. «Простая» в данном случае означает, что ценность монеты не зависит от множества динамических функций. Яркие примеры монет — это биткоин, лайткоин и Monero.

Токен, в отличие от монеты, многофункционален. Это цифровой актив, который можно запрограммировать для хранения и использования нескольких уровней ценности. Примеры таких уровней — права голоса или членства, вознаграждение за определённые действия или использование в видеоигре.

Проще говоря, токен может быть чем угодно, что программируется поверх смарт-контракта блокчейна.

Многие токены изначально располагаются на «чужой» платформе, а позже получают собственные сети. Например, EOS, OmiseGO и Tron изначально размещены в блокчейне эфириума и представляют собой токены ERC20. Qtumтоже работал на эфириуме, а затем, спустя несколько месяцев после ICO, перешёл на собственный блокчейн.

Поскольку вы заинтересованы в проведении ICO, вы, скорее всего, будете заинтересованы и в токенах. Вы всегда можете посмотреть обновлённый список токенов и монет на Coinmarketcap.

Плюсы

Инвестировать в ICO сейчас модно. Но у этого тренда есть довольно явные причины, которые побуждают инвесторов интересоваться новыми ICO проектами.

• Перспектива высокой прибыли. Инвесторов, вкладывающих в ICO проекты, трудно удивить десятикратным или даже стократным ростом стоимости монет. Известны случаи, когда прибыль при продаже монет на бирже составляла 150 000%.
• Скорость получения прибыли. Первую прибыль инвесторы могут получить уже на следующий день после IPO. Но такое, конечно, случается только в самых благоприятных случаях. Например, инвесторы, вложившие в создание браузера Brave, за первую неделю получили 676% прибыли.
• Анонимность. Многие считают этот пункт серьёзным преимуществом. При покупке токенов вы остаётесь абсолютно анонимным.
• Невысокий порог входа. Как я уже говорил выше, инвестировать в ICO можно, имея буквально несколько свободных долларов. Стартапы специально делают низкой стоимость одного токена, чтобы как можно больше инвесторов поучаствовали в краудфандинге. Такой подход формирует комьюнити и запускает сарафанное радио, что благоприятно влияет на развитие компании.
• Возможность сделать мир лучше. Это уже вопрос психологии, но многие хотели бы внести свой вклад в создание полезного продукта или стоять у истоков крупной компании. Ведь многие участники краудфандинговых проектов относятся к инвестициям больше, как в донатам. Они часто поддерживают разработчиков только ради идеи.

Минусы

Часто люди замечают только плюсы и забывают, что у каждой монеты есть две стороны. Ниже приведены основные минусы ICO:

• Мошенники. Как и везде, в этой сфере хватает мошенников. Чаще всего они делают только обложку, собирают деньги на ICO, закрывают проект, а деньги присваивают себе. При этом крайне тяжело отличить перспективный проект от мошеннического.
• Отсутствие юридических гарантий. Сфера ICO пока плохо регулируется законодательством во всём Мире. Поэтому, приобретя криптоакции, инвестор может полагаться только не честное слово и репутацию основателей стартапа.
• Высокие риски. Как я уже говорил, инвестирование в ICO — это венчурное инвестирование, где только 5-15% компаний становятся успешными. Надо понимать, что подавляющее большинство стартапов, выходящих на ICO окажутся неуспешными и принесут убытки инвесторам.

Как выбрать, чтобы не потерять инвестиции

Если решили всерьез заняться инвестированием в ICO, используйте ICOсайты, которые отслеживают , присваивают им рейтинг и публикуют обзоры. Обычно их составляют энтузиасты, разбирающиеся в этой сфере. Они знают, над чем раньше работали авторы, смогут ли они выполнить обещанное, какие сильные и слабые стороны проекта, как быстро он заработает и принесет прибыль.

В свое время я совершил ошибку: был ослеплен тем, что создатели «Полибиуса» работали над сервисом облачного майнинга, которым я пользовался. Думал, что раз они сделали один рабочий проект, который приносит мне прибыль, то и с новым справятся.

Учтите, «Рейтинг ICO по данным исследования компании» около 64% ICO в 2017 году оказались провальными и не смогли выполнить обещанное. Несмотря на это, инвестиции в ICO только растут.

Хотя в прессе часто публикуют различные руководства, как отличить добросовестное ICO от мошенничества, многие владельцы криптовалют не проводят должного анализа проектов, в которые вкладывают средства. По оценке Wall Street Journal, мошенники сумели привлечь более миллиарда долларов через фальшивые ICO — специалисты по криптовалютам называют их «скам». Только четверть инвесторов подали иски в суд, остальные предпочитают не замечать обмана.

Несмотря на падение курсов криптовалют, инвестиции в ICO растут. Стоит ли инвестировать в ICO, статья на BitExpert.io

Основные правила проведения

Есть целый перечень обязательных пунктов, которые нужно осуществить для удачного запуска ICO. Без этих шагов сегодня просто невозможно привлечь внимание инвесторов, которые станут гарантами проекта:

• Максимально полное и доступное раскрытие модели развития ICO в дорожной карте.;
• Объяснение основных технических моментов в  White Paper.Именно там указана вся основная информация по ICO.;
• Анонсирование желаемого объема инвестиций, указание основных статей расходов.;
• Наличие бета-версии будущего проекта компании еще до запуска ICO. Таким способом, каждый вкладчик получит возможность понять суть проекта, механику его реализации и дальнейшего практического использования.;
• Команда проекта должна быть публичной. Инвесторы не доверяют анонимным разработчикам.;
• Наличие описания механизма добычи токенов и их ценности, назначение и способ использования внутри системы. Монеты в обязательном порядке должны иметь функционал, реализуемый на практике. Хотя для большинства вкладчиков, токены перспективного ICO являются спекулятивным инструментом для быстрого получения сверхприбыли на свои инвестиции.;
• Создание Escrow счета. Это один из самых важных моментов, без которого запуск ICO просто невозможен. Держателем Escrow счета является частное лицо или компания с абсолютно чистой репутацией. Он является гарантом сохранности всех средств инвесторов до момента официального запуска ICO. В случае отмены начала компании по запуску стартапа, средства с Escrow счета возвращаются на кошельки вкладчиков.

Популярность среди инвесторов

Вложение средств в ICO привлекательно в первую очередь будущими дивидендами. Бывали случаи, когда участие в удачном проекте приносило вкладчику прибыль в 1000%. Несмотря на то, что такие случае единичны (Bitcoin, Ethereum, IOTA), но каждый надеется, что заинтересовавшее его новое АйСиО выстрелит с такой же силой.

Финансовые СМИ подливают масла в огонь, часто публикуя информацию о том, что та или иная популярная личность занимается инвестициями в криптовалюты.

Другой важный для многих аспект — это полная анонимность. Покупая акции какой-либо физической компании, человек заранее готов к тому, что многие третьи лица об этом узнают. Что касается инвестиций в криптовалюту, то личных данных вкладчика не узнают даже сами разработчики площадки.

Коме того, позволить себе вложиться в ICO может даже человек с невысокими доходами. Стартовые суммы редко превышают $10, в то время как цены на акции крупных компаний доходят до миллионов долларов.

Как разобраться в тысячах проектов

Самый адекватный способ оценки потенциала проектов — изучение существующих рейтингов ICO. Эти рейтинги составляют профессиональные команды, анализирующие бизнес-модели компании, проводящие оценочное собеседование с основателями и отбирающие только реально перспективные проекты.

ICO-проекты идут двумя путями: создают собственный блокчейн или используют готовую платформу. В первом случае — неопределенность, необходимость больших усилий по раскрутке криптовалюты, но взамен — самостоятельность и независимость. Во втором случае — уверенность, узнаваемость, безопасность, но потеря части прибыли из-за комиссии.

Платформы вроде Ethereum, Waves или Tezos обслуживают тысячи ICO-проектов. У них уже сложилась репутация, они предоставляют отличный функционал как для инвесторов, так и для выходящих на ICO компаний. Есть масса опций для совершения операций по купле-продаже или обмену токенов. Плюс, предварительная проверка и отсев scam-релизов. Дальше вступают в игру инвесторы. Поскольку большая часть из них непрофессионалы, то им приходится полагаться на трехуровневый фильтр отсева лишних проектов и выбора итогового победителя.

Существующие или запускаемые рейтинги ICO — это первая линия обороны. Как правило, опубликованные в них проекты прошли проверку и точно не являются мошенническими. Но добрые намерения основателей еще не гарантия их последующего успеха, поэтому дальше следует полагаться на здравый смысл и соблюдение определенных условий. У запускаемого ICO должен быть готовый рабочий прототип, грамотно составленная документация, очевидная обоснованность привлечения инвестиций именно через выпуск собственной криптовалюты.

Вторая линия обороны — критическая оценка планов компании, исходя из общеэкономических показателей. Насколько реалистичны планы по развитию проекта, насколько открыты основатели? Есть ли технологические, организационные или маркетинговые преимущества, насколько тщательно проведен конкурентный анализ? Очень важна актуальность проекта: насколько идея революционна, какие проблемы она решает? Кто отвечает за этот проект? Здесь все должно быть максимально открыто и понятно: репутация основателей — безупречна.

Третья линия обороны — анализ проводимой проектом рекламной и PR-кампании. 95% успеха ICO зависит от охвата аудитории и качества месседжей. Если вы встретили в одном из рейтингов проект, который показался вам интересным и перспективным, оцените, что о нем пишут и где. Если основатели почти не упоминаются в профильных СМИ, не ведут SMM, не обсуждаются на тематических форумах, это почти гарантированный провал. В проект обычно вкладывается один из тысячи потенциальных инвесторов. То есть, чтобы собрать заявленную для ICO сумму, нужно охватить за пару месяцев подготовки и проведения ICO аудиторию в несколько миллионов человек. Если видите, что им это не удается, сами тоже не рискуйте.

Каждый проект, запускающий свое ICO, создает Bounty-программу поощрения за помощь в продвижении и рекламе. Опций довольно много, и большая часть из них не требует особых трудозатрат. Это может быть прикрепление подписи на форуме BitcoinTalk (32 млн посетителей, основная площадка для продвижения ICO), продвижение через Twitter и Facebook, работа с локальными или тематическими форумами, публикации в отраслевых и финансовых СМИ. Именно эти каналы позволяют охватить наибольшее количество потенциальных инвесторов.

Существуют сотни предложений ICO на рынке. Конечно, далеко не все проекты выстреливают и инвесторам удается получить прибыль или хотя бы вернуть свои вложения.

Успешность ICO — вещь достаточно условная. Однако общепринятым показателем считается количество собранных средств.

Bancor в июне 2017 года менее чем за три часа собрал 396 720 ETH. Brave менее чем за минуту достиг финансовой цели и собрал $35 млн. Aragon – $25 млн всего за 15 минут. Storj - $30 млн менее чем за неделю. MobileGo ($53 млн), Gnosis ($12,5 млн за 10 минут), Blockchain Capital ($10 млн за два часа) – но это скорее исключения. Это истории успеха, на которые стоит ориентироваться, но повторить их — шанс один из тысячи.

Порядок проведения процедуры

ICO не имеет в своём основании какую-либо регулятивную базу, то есть инициатором привлечения криптовалютных инвестиций может стать любое как физическое, так и юридическое лицо. Значительная часть работы совершается в онлайн-режиме, а сам проект не подвергается никакому аудиту либо проверкам.

Главным продуктом ICO является идея заложенного в её основу проекта и последующая реализация этой идеи. Стоит отметить, что участие в подобном мероприятии для вкладчиков всегда связано с небольшим риском, т. к. неизвестно, насколько успешным и прибыльным станет новоиспеченный проект, а также не являются ли сборщики средств мошенниками.

Саму процедуру проведения ICO компании можно разделить на несколько основных этапов:

• Анонс. Инициаторы вводят свою аудиторию в курс дела и озвучивают свою идею. Это предварительный этап, на котором инициаторы определяют уровень заинтересованности публики в их идее. Сопровождается данный этап проведением онлайн-трансляций, постов на веб-ресурсах и иными способами коммуникации для создания диалога между организаторами и потенциальными инвесторами.
• Оферта. Несмотря на свободность формы проведения ICO она, тем не менее, должна быть прикреплена к какому-либо юридическому лицу. От его имени и поступит оферта, то есть предложение о сотрудничестве, в данном случае инвестировании.

На данном этапе объявляются сроки реализации искомой идеи и размер необходимой суммы. Кроме того, может быть проведена эмиссия токенов и предварительная закрытая их продажа. Весь процесс перестает быть подготовительным, а вся хроника начинает отображаться на новом специальном сайте проекта.

• Маркетинговая кампания. На данном этапе подключаются различные варианты рекламы и раскрутки, используя все доступные средства. Создатели могут предоставлять уже более детальную и конкретную информацию касательно продукта либо услуг своего будущего проекта, а также технические особенности вопроса.
• Старт продажи. Начинается этап токенсейла, то есть полноценный старт продажи токенов. Изначально это происходит только на сайте стартапа, а на поздних этапах токены становятся доступны и на сторонних биржах.

Проведение ICO может напомнить типичный краудфандинг либо же венчурное инвестирование. Наиболее распространенной валютой в данном случае является Ethereum, реже иные виды криптовалюты, фиатные в том числе.

Для инвесторов ICO может быть привлекательно благодаря большому размеру выхлопа, который может принести в десятки либо даже сотни раз больше, нежели было инвестировано.

Процесс выхода

Для начала отметим, что механизм функционирования ICO-проекта напрямую зависит от вида токенов. Существуют токены-приложений и токены-акции.

Их отличие — наличие/отсутствие у компании исходного кода.

1. Токены приложений, если у компании ЕСТЬ исходный код.

Токены приложений или Аппкойны — это форма цифровой валюты, которая позволяет пользователям получить доступ к услугам децентрализованной (распределенной) сети. То есть никаких прав на собственность у инвесторов нет, есть лишь возможность пользоваться услугами. Это как жетон в метро: вы его приобрели и можете воспользоваться услугами метрополитена. На этом все.

Токены приложений функционируют в сети блокчейн, поэтому они свободно покупаются и продаются за любую криптовалюту. Их можно заработать, создавая ценности в соответствующей блокчейн-сети. Можно заниматься майнингом, можно активничать в социальных сетях (лайки, комментарии, репосты) или создавать популярный и пользующийся спросом контент.

Схема работы с токенами приложений называется бизнес-моделью Накамото (Сатоси Накамото, создатель Bitcoin) и реализуется посредством следующих действий команды:

1. Публикация Белой книги (white paper) c описанием проекта и планами по развитию, а также размещение основной технической информации на топовых форумах криптовалютных инвесторов, например, на Bitcoin Talk.
2. Официальное объявление по запуску ICO и публикация исходного кода до генерации первого токена.
3. Создание токенов приложений с помощью майнинга. Зачастую часть токенов оставляют для основателей ICO-проекта.
4. Продвижение и раскрутка ICO-проекта посредством разных рекламных механик, а также продажа токенов всем заинтересованным (токены могут продаваться за любую валюту, которую установит компания-основатель: доллары/ евро, любая криптовалюта или же смесь реальных и цифровых денег.
5. Далее команда прилагает все усилия, чтобы проект успешно развивался по намеченному плану и, тем самым, увеличивался спрос на пользовательские токены (а вместе с ним и их стоимость).

2. Токены-акции, если у компании НЕТ исходного кода.

Токены-акции схожи по функциональности с облигациями и акциями, которые используются при традиционном выходе компании на рынок. Они используются для построения и развития самой сети и финансирования разработок для ее успешного функционирования. Для доступа к сервисам компании токены-акции не нужны. Они дают право инвесторам получать дивиденды в виде процента от доходов компании или какую-то часть комиссий за проведенные в сети транзакции.

Часто токены-акции являются долями в DAO (новая бизнес-модель, состоящая из набора автономно функционирующих приложений, которые способны решать задачи по работе организации без человеческого участия). Держатели токенов-акций получают право вносить бизнес-предложения и голосовать по инвестиционным предложениям компаний. Чем большим количеством акций владеет инвестор, тем больше его доля голоса.

Последовательность действий команды при работе с токенами-акциями:

1. Публикация Белой книги (white paper) c описанием проекта и планами по развитию, а также размещение основной технической информации на топовых форумах криптовалютных инвесторов (Bitcoin Talk).
2. Создание смарт-контракта (цифрового договора, контролируемого компьютерным алгоритмом) с некоторым количеством токенов-акций, которые резервируются для основателей проекта.
3. Формирование компании-провайдера, которая будет заниматься разработкой сети.
4. Продвижение и раскрутка ICO-проекта посредством разных рекламных механик, а также продажа токенов всем заинтересованным. Заработанные с продажи средства идут на вознаграждение команды-провайдера.
5. Расширение сети, получение дивидендов за пользование сетью и их распределение.

Существуют также кредитные токены, когда сеть берут в займ на краткий период взамен на процентный доход от суммы займа. На данный момент кредитные токены не используются как самостоятельный вид платежной единицы, а только в сочетании с токенами приложениями или токенами-акциями. Steemit считается первой сетью, начавшей использовать кредитные токены (Steem Dollar — SD).

Примечательно, что у компании есть возможность самостоятельно выбирать комбинацию токенов. Она может работать исключительно с одним видом (токенами приложений/токенами-акциями) или же миксовать их по своему усмотрению. Однако все это должно быть зафиксировано в Белой книге (white paper) и условиях конкретного ICO-проекта.

Статистика

Если в 2013-м году было всего несколько ICO (NXT, OMNI), то уже в 2014 через криптовалютный краудфандинг было собрано 26 миллионов. Более 70% этой суммы пришлось на инвестиции в платформу Ethereum.

2015-й год оказался неурожайным для ICO. Курс Bitcoin в этом время упал до отметки в 200 долларов, поэтому интерес к криптовалютам погас. Тогда, согласно данным исследования Autonomy, через ICO было собрано всего 14 миллионов долларов.

Все начало меняться в 2016-м году. Настоящую революцию в краудсейле удалось произвести площадке DAO, о который мы упоминали выше. В рамках ICO платформы было собрано больше средств чем за предыдущее краудсейлы вместе взятые. Это и спровоцировало бум ICO. Согласно данным сервиса CoinsSchedule в 2016-м году было собрано свыше 200 миллионов долларов инвестиций (с учетом проекта The DAO). Всего было запущено 46 ICO.

Данные без учета The DAO.

В 2017 количество желающих создать ICO выросло. «Виной» тому стал серьезный скачок курса Ethereum. Более 50% ICO используют смарт-контракты ETH. В первых трех кварталах 2017 года было привлечено более 2 миллиардов долларов. То есть менее чем за год «рынок» вырос почти в 10 раз.

Если во второй половине 2016 года новые ICO проводились 1,5 раза в неделю, то в 2017 эта цифра выросла до 2,75.

Сколько проектов дошло до конца? На сайте IcoStats состоянием на 1 октября 2017 года числилось 67 «монет». То есть, примерно 35% всех ICO дошли до размещения токенов на бирже. Это не значит, что все остальные проекты – это скам. Кто-то еще не дошел до этапа выхода на биржу, у кого-то просто нет такого шага в концепции. Из 67 ICO в IcoStats только 10 «показывают» отрицательный ROI. Важно отметить, что немало стартапов прекращает свое существования еще на этапе Pre-ICO. Поэтому не стоит обольщаться из-за хороших цифр.

Резюме

Цена на проведение ICO постоянно растет. На рынок выходит всё больше проектов, разобраться в них становится всё сложнее. Инвесторы разочаровываются в ICO: криптовалюты нестабильны, получить ROI в тысячи процентов удается редко. Возможно, через год $1 млн уже будет недостаточно для качественного маркетинга, а сегодняшние расходы будут казаться смешными.Если в рублях оценивать CoinDash: 15 млн на маркетинг за 3 месяца, затем 450 млн за час "украли хакеры". Большой соблазн - и таких ICO будет всё больше.